리비안 4분기 실적 발표 임박... 옵션 시장은 주가 12.25% 변동 예상

리비안 오토모티브 (RIVN)는 2025년 4분기 실적을 2월 12일 목요일 장 마감 후 발표할 예정이다. 리비안 강세론자들은 올해 전기차 제조업체의 R2 스포츠유틸리티차량(SUV) 출시와 최근 자체 개발 칩 및 Autonomy+ 구독 서비스 업데이트에 대해 낙관적이다. RIVN 주식은 지난 1년간 약 18% 상승했지만, 수익성 부족, 7,500달러 전기차 세액공제 종료, 전기차 수요 둔화에 대한 우려로 2026년 들어 현재까지 25% 이상 하락했다. 팁랭크스 옵션 툴에 따르면, 옵션 트레이더들은 2025년 4분기 실적 발표에 따라 RIVN 주가가 양방향으로 12.25% 움직일 것으로 예상하고 있다.

한편 월가는 리비안이 2025년 4분기 주당 0.71달러의 손실을 기록할 것으로 예상하고 있다. 매출은 27% 이상 감소한 12억 6,000만 달러로 전망된다. 4분기 매출 감소는 7,500달러 전기차 세액공제 종료를 앞두고 수요가 3분기로 앞당겨지면서 인도량이 31% 감소한 9,745대를 기록한 데 따른 것이다.

아래 차트에서 볼 수 있듯이, 리비안의 2025년 3분기 인도량은 전년 동기 대비 32% 급증한 약 13,200대를 기록했는데, 이는 고객들이 전기차 세액공제 종료를 앞두고 전기차 구매를 서두른 결과다.

리비안 4분기 실적 발표를 앞둔 증권가 전망

4분기 실적 발표를 앞두고 캔터 피츠제럴드의 애널리스트 안드레스 셰퍼드는 리비안 주식에 대한 보유 의견을 재확인했다. 셰퍼드는 리비안의 자율주행 기능이 단계적으로 출시될 것으로 예상한다. 그는 차량에 라이다를 탑재하기 전(애널리스트는 R2 출시 이후 2026년 3분기 출시를 예상), 회사가 Autonomy+ 구독 서비스를 2,500달러의 일회성 요금(또는 월 49.99달러)으로 출시할 것이라고 덧붙였다. 이 가격이 테슬라 (TSLA)의 완전자율주행(FSD) 기술 가격인 약 8,000달러(또는 월 99달러)에 비해 상당한 할인을 반영하고 있다는 점을 고려할 때, 셰퍼드는 이 기능이 리비안의 고객 수요 증대와 시장 점유율 확대에 도움이 될 수 있다고 긍정적으로 평가한다.

4성급 애널리스트는 2025년 4분기에 대해 증권가가 리비안의 매출총이익률을 약 2%, 조정 EBITDA(이자·세금·감가상각비 차감 전 이익) 손실을 약 5억 6,800만 달러로 예상하고 있다고 언급했다. 셰퍼드는 2026년 가장 중요한 촉매제로 보는 R2 출시 일정에 대한 업데이트를 기다리고 있다. 그는 또한 리비안의 2026년 차량 인도 전망에 대해 알고 싶어하며, 증권가가 현재 64,134대의 인도량을 예상하고 있다고 언급했다.

한편 UBS의 애널리스트 조셉 스팍은 최근 리비안 오토모티브 주식을 보유에서 매도로 하향 조정했지만, 목표주가는 13달러에서 15달러로 소폭 상향 조정했다. 애널리스트는 덜 유리한 위험/보상 비율을 하향 조정 이유로 꼽았다. 그는 RIVN 주식이 펀더멘털보다 투자 심리 변화에 더 민감하게 반응해왔다고 지적했다. 스팍은 전기차 회사의 자율주행 및 AI 데이(12월 11일) 이후 RIVN 주가가 상승한 것에 주목했는데, 투자자들이 AI 잠재력에 깊은 인상을 받았기 때문이다. 그러나 스팍은 대부분의 AI 관련 뉴스가 이미 나왔다고 생각한다.

스팍은 또한 R2 출시에 대한 투자자들의 열정을 언급했다. 애널리스트는 R2에 고무되어 있지만, 기대치가 너무 높을 수 있다고 주장한다. 스팍은 자신의 2026년과 2027년 매출 전망이 각각 컨센서스보다 16%와 19% 낮다고 강조했다.

AI 애널리스트는 RIVN 주식에 신중한 입장

팁랭크스 AI 애널리스트는 리비안 주식에 대해 중립 의견을 제시하며 목표주가를 14.50달러로 설정했는데, 이는 1.3%의 하락 여력을 시사한다. AI 애널리스트의 신중한 입장은 매출총이익률의 일부 개선과 상대적으로 보수적인 재무구조에도 불구하고 약한 재무 성과를 반영한다. 한편 AI 애널리스트는 RIVN 주식이 주요 이동평균선 위에서 거래되고 있고 MACD(이동평균수렴확산)가 긍정적이어서 기술적 지표가 우호적으로 보인다고 언급했다.

RIVN 주식은 매수, 매도, 보유 중 어느 것인가

2025년 4분기 실적 발표를 앞두고 월가는 리비안 오토모티브 주식에 대해 매수 7건, 보유 5건, 매도 5건을 기반으로 보유 컨센서스 의견을 제시하고 있다. RIVN 주식의 평균 목표주가는 17.53달러로 19.3%의 상승 여력을 시사한다.

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