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필리핀 제도은행(BPHLF)이 4분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.
필리핀 제도은행의 최근 실적 발표는 전반적으로 긍정적인 분위기를 보였다. 기록적인 수익, 건전한 대출 성장, 확대된 마진, 강력한 자본을 강조했지만, 경영진은 증가하는 자산 건전성 압박을 인정했다. 경영진은 2025년을 전략적 성과와 규모 확대의 해로 규정했지만, 높은 충당금, 주요 소매 부문의 부실채권 증가, 덜 우호적인 거래 환경을 2026년 주요 리스크로 지목했다.
필리핀 제도은행은 2025 회계연도 순이익 666억 2천만 페소를 기록하며 전년 대비 7.4% 증가한 실적을 달성했다. 4분기 순이익은 전년 동기 대비 14.7% 증가한 161억 3천만 페소를 기록했지만, 높은 충당금과 계절적 비용 부담으로 전분기 대비 8% 감소했다.
총수익은 14.8% 증가한 1,952억 8천만 페소를 기록했다. 이는 강력한 거래량 성장과 전반적인 견고한 가격 책정을 반영한 것이다. 순이자이익은 사상 최고치를 기록했으며, 14.7%의 대출 성장과 개선된 자산 수익률이 증가하는 자금 조달 비용을 상쇄하며 약 16% 확대됐다.
대차대조표가 견고하게 확대됐다. 총대출은 전년 대비 14.7% 증가한 2조 6,200억 페소, 총자산은 10% 증가한 3조 6,500억 페소를 기록했다. 예금은 8.6% 증가한 2조 8,400억 페소를 기록하며 대출예금비율을 상대적으로 높은 92.4%로 끌어올렸다. 이는 성장을 지원하기 위한 적극적인 대차대조표 운용을 시사한다.
연간 순이자마진은 4.59%로 개선됐으며, 이는 전년 대비 28bp 상승한 수치다. 이는 풍부한 대출 구성과 가격 규율을 반영한다. 신용 비용을 고려한 위험조정 순이자마진은 3.97%로 더욱 급격히 상승하며 5년 만에 최고 수준을 기록했고, 수익률의 핵심 동력이 됐다.
비이자이익도 양호한 성과를 보였다. 수수료 수익은 거래 및 자문 활동 확대로 전년 대비 9.1% 증가한 389억 6천만 페소를 기록하며 신기록을 달성했다. 자산관리는 여전히 밝은 부문으로, 운용자산이 18.7% 증가한 1조 9,100억 페소, 고객 기반이 26.3% 증가한 146만 명을 기록하며 기록적인 순자금 유입을 달성했다.
필리핀 제도은행은 2025년 약 220만 명의 고객을 추가하며 총 고객 기반을 1,820만 명으로 확대하고 소매 프랜차이즈를 강화했다. 은행의 대리점 네트워크도 32개 파트너사의 약 7,000개 매장으로 확대됐으며, 2026년까지 2,000개의 거래 가능 매장을 확보해 접근성을 심화할 계획이다.
경영진은 비기관 대출로의 전략적 전환을 강조했다. 현재 전체 대출의 30.5%를 차지하며 2021년 21.1%에서 증가했다. 이러한 소매 및 중소기업 익스포저는 12% 이상의 대출 수익률과 약 4%의 자산수익률을 기록하며, 기관 대출의 3% 미만 수익률보다 훨씬 높다. 이는 약 29.5%의 3년 연평균 성장률로 뒷받침된다.
은행의 자본 포지션은 견고하게 유지됐다. 보통주자본비율은 약 13.9%, 총자본적정성비율은 14.7%를 기록했으며, 4,010억 페소의 보통주자본으로 뒷받침됐다. 주주들은 주당 4.36페소로 10.1% 증가한 총 현금 배당금 혜택을 받았으며, 자기자본이익률은 14.5%, 자산수익률은 2%를 기록하며 건전한 수익성을 보여줬다.
운영비 증가율은 전년 대비 9.9%로 둔화됐다. 기술, 인력, 마케팅 투자가 보다 적절히 조율됐기 때문이다. 이는 비용수익비율을 47.2%로 개선하는 데 기여했으며, 기술 지출 증가율은 이전의 높은 수준에서 약 12%로 둔화되며 더 큰 비용 규율을 나타냈다.
필리핀 제도은행은 BPI 앱, VYBE, BizLink, BanKo, Wealth Online, Trade를 포괄하는 디지털 생태계를 계속 확장했으며, 131개 API 파트너를 통해 임베디드 뱅킹을 가능하게 했다. 지점은 자문 센터로 재편되고 있으며, 지점 시간의 54%가 현재 자문에 집중되고 월평균 순고객 확보가 31.8% 개선됐다. ESG 노력에는 초과 청약된 400억 페소 규모의 지속가능성 채권과 재생에너지를 사용하는 더 많은 지점이 포함됐다.
충당금의 급격한 증가가 주요 전환점이 됐다. 총충당금은 177억 5천만 페소로 168.9% 급증했다. 은행이 기대신용손실 모델을 업데이트하고 약화된 거시경제 변수를 반영했기 때문이다. 4분기에는 특히 큰 전분기 대비 충당금 급증이 있었으며, 이는 강력한 충당금 전 영업 추세에도 불구하고 분기 대비 실적을 크게 약화시켰다.
2025년 신용 비용은 약 75bp로 최근 저점을 상회했으며, 경영진은 2026년 약 80~89bp로 추가 상승을 예상한다. 이 가이던스는 포트폴리오 구성이 변화하고 거시경제 여건이 불확실한 가운데 지속적으로 높은 충당금 압박을 시사한다. 그럼에도 은행은 견고한 성장 유지에 전념하고 있다.
총부실채권은 569억 페소로 증가했으며, 부실채권비율은 전년 대비 6bp 상승한 2.18%를 기록했지만 전분기 대비 11bp 개선됐다. 스트레스는 소매 부문에서 가장 두드러졌다. 신용카드 부실채권비율은 4.68%, 개인대출은 7.16%, 소액금융은 13.3%, 중소기업 부실채권비율은 7.25%로 상승하며 더 위험한 부문과 신규 빈티지를 반영했다.
분기 기준으로 순이자마진은 4bp 하락한 4.58%를 기록했다. 기관 대출 수익률이 자금 조달 비용보다 정책금리 변동에 더 빠르게 조정됐기 때문이다. 경영진은 순이자마진이 대체로 안정적으로 유지될 것으로 예상하지만, 예상되는 정책금리 인하가 약간의 하방 압력을 가할 수 있다고 경고하며 또 다른 실적 변동성 요인을 추가했다.
4분기 순이익의 8% 전분기 대비 감소는 높은 충당금과 연말 비용 급증이 분기 실적에 미치는 영향을 강조했다. 구조적 실적 궤적은 여전히 긍정적이지만, 투자자들은 은행이 성장 목표와 강화된 리스크 관리 사이에서 균형을 맞추는 동안 연중 변동을 모니터링할 것으로 보인다.
예금 성장은 정기예금이 주도했으며, 이는 당좌 및 저축예금 구성에 압박을 가하고 기업 요구불예금 추세를 약화시켰다. 이러한 고비용 자금 조달로의 기울기가 지속되면 마진에 부담을 줄 수 있어, 경영진은 보다 선별적인 자금 조달 전략과 자금 조달원의 지속적인 다각화를 강조했다.
트레이딩 수익은 2025년 21.3% 증가한 82억 9천만 페소를 기록했다. 중앙은행 금리 인하에 따른 유리한 금리 움직임이 도움이 됐다. 경영진은 이러한 조건이 반복되지 않을 것으로 예상하며, 추가 금리 주도 수익의 여지가 좁아짐에 따라 2026년 트레이딩 기여도가 낮아질 것으로 가이던스했다.
부실채권 증가는 젊고 저소득 차주와 2022~2025년 빈티지에 집중됐다. 이는 공격적인 확장과 신규 프로그램 테스트를 반영한다. 이에 대응해 필리핀 제도은행은 신용점수 기준을 강화하고 추심을 강화하고 있으며, 고수익 성장 추구가 필연적으로 연체율의 일시적 급증을 가져온다는 점을 인정했다.
2026년 필리핀 제도은행은 대출 성장을 10% 초반으로 전망한다. 기관 대출은 약 8~9% 성장하고 소비자 및 기타 비기관 부문은 20~25%의 더 빠른 확장을 예상한다. 신용 비용은 약 80~89bp로 가이던스되며 순이자마진은 대체로 안정적일 전망이다. 자본은 잠재적 배당 증가를 지원하기에 충분하며, 운영비는 약 10% 증가하고 비용수익비율은 47% 수준을 유지할 것으로 예상된다. 경영진은 디지털 및 대리점 뱅킹을 심화하는 동시에 트레이딩 수익 감소를 예상하고 선별적 자금 조달 구성을 유지할 계획이다.
필리핀 제도은행의 실적 발표는 강력한 영업 상태의 은행 모습을 그렸다. 규모, 디지털 역량, 풍부한 대출 구성을 활용해 기록적인 실적과 매력적인 수익률을 달성했다. 주요 관찰 포인트는 소매 부문의 부실채권 증가, 높은 신용 비용, 자금 조달 구성 압박이지만, 경영진의 선제적 자세와 견고한 자본 기반은 프랜차이즈가 2026년 이후 규율 있는 성장을 위해 잘 준비돼 있음을 시사한다.
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