부킹 실적 발표 내일... 주목해야 할 핵심 지표는

미국의 여행 및 예약 서비스 기업 부킹홀딩스(BKNG)가 내일인 2월 18일 장 마감 후 2025 회계연도 4분기 실적을 발표한다. 투자자들은 핵심성과지표(KPI) 추이를 면밀히 살펴봐야 한다. KPI는 과거 실적을 보여주고 미래 전망을 가늠하는 지표이기 때문이다. 부킹닷컴의 경우 총 여행 예약액이 가장 중요한 KPI로, 고객 예약을 통한 매출을 직접적으로 견인한다.

KPI란 무엇인가

KPI는 매출 성장률, 마진, 일일 활성 사용자(DAU) 등 측정 가능한 지표로, 추세와 효율성, 시장 변화나 자원 비효율성 같은 잠재적 과제에 대한 통찰을 제공한다.

총 예약액이 부킹홀딩스에 중요한 이유

총 예약액은 고객이 예약한 모든 여행 서비스의 총 가치(취소분 제외)를 추적하며, 소비자 수요와 시장 점유율을 나타낸다. 회사는 총 예약액을 두 부문으로 나눈다.

• 머천트 예약... 부킹홀딩스가 전액을 선불로 받고 공급업체에 순액을 지급한다. 이 모델은 위험이 높지만 통제력이 크고 마진이 좋다.


• 에이전시 예약... 부킹홀딩스는 수수료만 받고 공급업체가 결제를 처리한다. 위험이 낮고 통제력은 적지만 확장이 쉽다.

2025 회계연도 3분기에 회사의 총 예약액은 전년 동기 대비 14% 증가한 497억 달러를 기록했다. 회사는 4분기에 11~13% 성장을 전망한 바 있다.

머천트 부문은 강력한 글로벌 수요와 AI 및 커넥티드 트립 비전의 발전에 힘입어 성장을 주도하고 있다. 에이전시 예약은 점진적 감소세를 보이며 머천트 서비스로의 전략적 전환을 시사한다. 이는 대체 숙박시설과 로열티 프로그램에 대한 집중과 맞물려, 지정학적 불확실성에도 불구하고 부킹홀딩스의 지속적 성장을 뒷받침한다.

부킹홀딩스 주식은 좋은 투자처인가

증권가는 부킹홀딩스가 조정 주당순이익(EPS) 48.69달러를 기록할 것으로 예상하며, 이는 지난해 41.55달러에서 증가한 수치다. 매출은 전년 동기 대비 12.2% 증가한 61억 4천만 달러로 전망된다.

실적 발표를 앞두고 부킹홀딩스 주식은 팁랭크스에서 보통 매수 의견을 받고 있다. 이는 매수 14건, 보유 5건에 기반한다. 부킹홀딩스의 평균 목표주가 6,058.18달러는 현재 수준 대비 46.3%의 상승 여력을 시사한다. 지난 1년간 부킹홀딩스 주가는 19.5% 하락했다.

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