양자 컴퓨팅 투자의 96%가 전 세계 45개 허브에 집중... 양자 관련 주식에 미치는 영향

양자 컴퓨팅은 전 세계로 확산되고 있지 않다. 대신 소수의 밀집된 거점으로 집중되고 있다. 유럽국제정치경제센터의 최신 연구에 따르면, 전 세계 양자 기업 자금의 96%가 현재 단 45개의 밀집된 "양자 클러스터"로 유입되고 있다. 이는 불과 2년 전 92%에서 상승한 수치다. 다시 말해, 더 많은 자금이 더 적은 지역으로 몰리고 있다.

보고서는 양자의 미래가 "국가별이 아니라 클러스터별로 결정될 것"이라고 밝혔다. 이 문장은 변화의 핵심을 요약한다. 이 분야를 추적하는 투자자들은 국가보다 도시에 더 집중해야 한다.

완전한 클러스터로 인정받으려면, 해당 지역에 최소 2개의 스타트업이 있고 총 1,000만 달러 이상의 자금을 확보했거나, 1개의 스타트업이 2,500만 달러 이상의 자금을 확보해야 한다. 또한 양자 분야에서 활동하는 연구, 산업 또는 국가 기관이 최소 5개 이상 있어야 한다. 이 기준으로 볼 때, 단 45개 지역만이 조건을 충족한다.

주요 양자 거점

영국 케임브리지가 전체 1위를 차지했다. 그 뒤를 대헬싱키권, 옥스퍼드, 샌프란시스코 베이 에어리어, 대글래스고권이 따랐다. 주목할 점은 상위 15개 클러스터 중 10개가 영어권 지역이라는 것이다.

순수 자금 규모로 보면 샌프란시스코 베이 에어리어가 단연 돋보인다. 이 지역의 양자 기업들은 약 62억 달러를 조달했으며, 이는 전 세계 양자 기업 자금의 약 29%에 해당한다. 대워싱턴권과 덴버-볼더는 각각 20억 달러를 넘어섰다. 이 세 곳의 미국 거점이 전 세계 자금의 절반 이상을 차지한다.

반면 중국의 선전, 홍콩, 광저우 지역과 허페이는 각각 10억 달러를 넘어섰다. 파리는 7억 5,000만 달러 이상을 조달해 유럽연합 내에서 가장 많은 자금을 확보한 거점이 되었다. 런던은 약 4억 2,300만 달러로 뒤를 따른다.

그러나 보고서는 "절대 자금 규모는 이야기의 일부일 뿐"이라고 지적한다. 자금을 지역 GDP 대비로 측정하면 소규모 거점들이 상위권으로 올라선다. 케임브리지는 자금 집약도에서 선두를 달리며, 스타트업 자금이 지역 GDP의 1.3%를 넘어선다. 대헬싱키권과 덴버-볼더도 이 척도에서 높은 순위를 기록했다.

그 결과 두 가지 모델이 형성되고 있다. 하나는 실리콘밸리에서 볼 수 있듯이 양자가 대규모 스타트업 기반 위에서 성장하는 광범위한 기술 대기업 모델이다. 다른 하나는 케임브리지와 헬싱키처럼 양자가 지역 기술 생태계의 주요 부분을 차지하는 집중형 거점 모델이다.

연구 역량 대 상업적 규모

자금 외에도 보고서는 지역이 연구소와 기업을 얼마나 잘 연결하는지 살펴본다. GDP 대비 산업 연계 거래를 깊이의 지표로 사용한다. 여기서도 케임브리지가 선두를 달리며, 옥스퍼드와 캔버라가 뒤를 따른다. 이들 거점은 대학과 스핀아웃 간의 긴밀한 연계를 보여준다.

흥미롭게도 실리콘밸리는 이 상대적 척도에서 낮은 순위를 기록했다. 베이 에어리어는 규모와 자본을 갖추고 있지만, GDP 대비 산업 연계 비율은 더 보통 수준이다. 이는 긴밀한 연구소-기업 연계가 대규모 벤처 투자만큼 중요할 수 있음을 시사한다.

한편 중국은 협력 부문에서 높은 순위를 기록했다. 상하이는 파트너십 집약도에서 세계 1위를 차지한다. 베이징, 선전, 허페이도 좋은 점수를 받았다. 그러나 이들 연계의 대부분은 산업 주도 프로젝트보다는 연구 그룹 간의 협력이다. 보고서는 중국 거점들이 "엄청난 학술 밀도"를 보이지만, 미국이나 영국 상위 거점들보다 시장 추진력은 약하다고 지적한다.

유럽의 경우 상황이 엇갈린다. 영국은 케임브리지와 옥스퍼드를 포함해 5개의 강력한 클러스터로 두각을 나타낸다. 유럽연합 내에서는 대헬싱키권과 카를스루에가 선두를 달린다. 파리는 유럽연합 내에서 가장 많은 자금을 유치했지만, 전체적으로는 중위권에 머물렀다. 보고서는 유럽의 과제가 연구 성과가 아니라 자본 흐름과 기업 규모라고 제안한다.

종합하면, 데이터는 양자가 도시 수준의 경쟁으로 변모하고 있음을 보여준다. 인재, 연구소, 자본은 같은 소수의 장소에 모이는 경향이 있다. 보고서는 또한 상위 클러스터로 가는 자금 비중이 불과 2년 만에 92%에서 96%로 상승했다고 경고한다. 이 추세는 앞으로 더욱 집중될 것을 가리킨다.

투자자들에게 이는 중요하다. 주요 거점의 기업들은 강력한 연구소 연계, 더 깊은 벤처 자금 풀, 더 나은 공급망의 혜택을 받을 수 있다. 알파벳(GOOGL), 마이크로소프트(MSFT), 엔비디아(NVDA) 같은 주요 기술 기업과 연계된 회사들은 종종 이들 클러스터 내에 위치하며, 이는 AI와 양자 도구의 장기 성장을 뒷받침할 수 있다.

우리는 팁랭크스 비교 도구를 사용해 주요 상장 양자 주식들을 나란히 배치했다. 이는 아이온큐(IONQ)와 디웨이브 퀀텀(QBTS) 같은 기업들이 공공 자금, 연구소 성과, 자본 시장 움직임이 정렬되기 시작하면서 어떻게 비교되는지 확인하는 간단한 방법이다.