어플라이드 디지털 주가 급락 배경과 노스랜드의 전망

어플라이드 디지털 (NASDAQ:APLD) 주식은 수요일 시간외 거래에서 7.5% 급락했다. 엔비디아가 최근 제출한 서류에서 이 디지털 인프라 기업에 대한 약 1억 7,700만 달러 규모의 지분을 전량 매각한 사실이 드러났기 때문이다. 이 소식은 투자자들을 당황하게 만들었다. 엔비디아는 이전까지 전략적 후원자로 여겨졌으며, 매각 결정은 자연스럽게 근본적인 변화가 있었는지에 대한 의문을 불러일으켰다.

어플라이드 디지털은 대규모 데이터센터 및 고성능 컴퓨팅 인프라 제공업체로 자리매김해왔으며, AI 워크로드를 지원하기 위해 상당한 용량을 필요로 하는 하이퍼스케일 고객을 타깃으로 하고 있다. 경영진은 고도화 단계의 협상 파이프라인 증가, 사전 임대 활동, 개발 역량 확대를 미래 매출의 핵심 동력으로 반복적으로 강조해왔다.

시장 반응은 엔비디아의 지분 매각 결정에 집중됐지만, 노스랜드의 마이크 그론달 애널리스트는 큰 그림을 다르게 보고 있다. 그론달은 어플라이드 디지털이 "2026년 동종 업체 대비 우수한 성과를 낼 수 있는 전략적 위치에 있다"고 주장하며, 이미 4.3기가와트가 활발히 개발 중인 것을 포함해 9기가와트 이상의 개발 파이프라인을 보유하고 있다고 지적했다.

이 투자 논리의 핵심 요소는 어플라이드 디지털의 50억 달러 규모 맥쿼리 자산운용 대출 한도다. 그론달은 이 자금 조달 구조가 사실상 200억~250억 달러의 총 자본을 확보할 수 있게 해준다고 말한다. 애널리스트의 견해에 따르면, 이러한 구조는 회사가 최소한의 지분 희석으로 여러 AI 캠퍼스를 자금 조달하고 확장할 수 있게 해주며, 이는 자본 집약적 산업에서 결정적인 요소다.

그론달은 또한 회사가 새로운 투자등급 하이퍼스케일러와 고도화 단계 협상 중인 신규 데이터센터 프로젝트에 대한 약 1억 달러의 사전 임대 자금 조달을 강조했다. 어플라이드 디지털은 미국 기반의 모든 투자등급 하이퍼스케일러들과 논의 중이며, 여러 업체가 점점 더 공격적인 태도를 보이고 있다고 설명했다. 또한 신규 부지에 대해 두 개의 새로운 하이퍼스케일러와 협상에 이미 돌입했다.

그론달에 따르면, 실행력은 FP1의 첫 100메가와트 성공적 인도와 회사가 해당 지역에서 비트코인 채굴 시설을 구축하고 운영해온 수년간의 이력으로 뒷받침된다. 애널리스트는 어플라이드 디지털의 모듈식 오프사이트 제조 공정이 시설을 효율적으로 구축하고 배치할 수 있게 해주며, 필요한 장비가 이미 주문되었고 상당 부분의 인력이 확보되었다는 점에서 실행 리스크가 더욱 완화된다고 덧붙였다.

그론달은 앞으로 어플라이드 디지털의 약 10억 달러 계약 연간 순영업이익 목표가 2026년에 달성 가능하다고 보며, 4.3기가와트의 고도화 개발을 포함한 파이프라인의 시기와 수익화에 대한 상세한 가시성을 근거로 제시했다.

이러한 확신을 반영해 애널리스트는 APLD 주식에 대해 비중확대 의견과 12개월 목표주가 56달러를 제시했으며, 이는 현재 수준 대비 67% 상승 여력을 의미한다. (그론달의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가의 다른 의견들도 확고하게 긍정적이다. APLD는 최근 10건의 애널리스트 리뷰를 기반으로 강력매수 컨센서스 등급을 받고 있으며, 모두 매수 의견이다. 평균 12개월 목표주가는 52.22달러로, 수요일 종가 33.56달러 대비 약 56% 상승 여력을 시사한다. (APLD 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.