키메라 인베스트먼트의 비적격 모기지 전략, 규제·컴플라이언스·소송 리스크 증가에 직면

키메라 인베스트먼트(CIM)가 규제 부문에서 새로운 리스크를 공시했다.

키메라 인베스트먼트는 고도로 규제된 모기지 환경에서 사업을 영위하고 있으며, 홈익스프레스 대출 플랫폼은 중복되고 진화하는 연방 및 주 소비자 대출 및 개인정보 보호법의 적용을 받아 46개 주와 워싱턴 D.C.에 걸쳐 상당한 규정 준수 및 인허가 리스크를 안고 있다. 캘리포니아 소비자 프라이버시법(CCPA)/캘리포니아 프라이버시 권리법(CPRA)과 같은 법령 및 데이터 보호 규정의 적용 범위 확대는 모니터링, 감사 및 시스템 변경의 부담을 증가시키며, 모호하고 일관성 없는 해석은 위반, 제재 및 운영 제약의 리스크를 높인다.

적격 모기지보다 유연한 심사 기준을 특징으로 하는 비적격 모기지(Non-QM) 대출에 대한 회사의 집중은 특히 경제적 스트레스 상황에서 연체 및 채무불이행이 증가할 수 있을 때 신용, 법적 및 소송 리스크를 높인다. 비적격 모기지 대출은 세이프하버 보호를 받지 못하고 종종 주관적인 규제 기준에 의존하기 때문에, 부실한 성과나 규정 준수에 대한 이의 제기는 더 높은 손실 심각도, 환매 의무 및 투자자 수요 감소로 이어질 수 있다.

키메라 인베스트먼트는 주택소유권 및 자산보호법(HOEPA) 및 유사한 주법과 같은 연방 및 주 약탈적 대출 방지 제도에 추가로 노출되어 있으며, 이는 복잡한 공시, "순 유형 이익" 및 고비용 대출 기준을 부과하는데, 이는 종종 주관적이고 재해석의 여지가 있다. 회사가 취급하거나 인수한 대출이 이러한 규정을 위반한다는 판정이 내려질 경우 차입자의 취소권, 금전적 제재 및 집단 소송이 발생할 수 있으며, 향후 대출 취급량 및 가격 결정력을 제약할 수 있는 평판 손상도 초래할 수 있다.

소비자금융보호국(CFPB), 법무부(DOJ) 및 주 규제 당국과 같은 기관의 광범위하고 강화되는 감독과 함께 변화하는 집행 우선순위 및 공정 대출 법령에 따른 차별적 영향 이론을 고려할 때, 키메라 인베스트먼트는 무엇이 규정을 준수하는 행위인지에 대한 지속적인 불확실성에 직면해 있다. 기존 규정 준수 시스템에도 불구하고 회사는 비용이 많이 드는 조사, 의무적인 사업 변경, 벌금 및 잠재적인 인허가 상실에 취약하며, 이 중 어느 것이든 사업, 재무 상태 및 영업 실적에 중대하고 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

키메라 인베스트먼트의 평균 목표주가는 14.50달러로, 6.70%의 상승 여력을 시사한다.

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