IREN 주가 오늘 하락한 이유... 한 투자자가 `잡음 무시하라`고 말하는 까닭

IREN (NASDAQ:IREN) 주가가 오늘 7% 급락했다. 코어위브와 관련된 40억 달러 규모의 데이터센터 금융 거래에 대출 기관들이 지원을 주저하고 있다는 보도가 나온 후, 소규모 AI 인프라 업체들이 급속한 확장 자금을 어떻게 조달할 것인지에 대한 의문이 제기되었다. 이러한 상황은 업계 전반에 파급되었고, 투자자들은 리스크를 재평가하며 더 크고 안정적인 기술주로 자금을 재배치하면서 IREN과 다른 업체들이 압박을 받고 있다.

AI 관련 우려는 한동안 IREN의 주가를 압박해왔으며, 대규모 하이퍼스케일러의 자본 지출이 투자자들을 불안하게 만들면서 1월 말 이후 주가는 36% 하락했다.

말할 것도 없이, 이 회사는 AI 분야로 전력 질주하고 있으며, 최근 실적 발표는 비트코인 채굴업체에서 AI 컴퓨팅 파워 제공업체로의 전환을 다시 한번 보여주었다.

IREN 경영진이 자랑스럽게 강조한 점 중 하나는 마이크로소프트와의 97억 달러 규모 AI 계약 이행에 필요한 GPU 관련 자본 지출의 95%를 충당하기 위해 확보한 36억 달러의 금융 지원이다. 회사는 또한 신규 및 기존 GPU를 온라인으로 가동하는 데 있어 견고한 진전을 이루고 있다고 밝혔다. 구체적으로, IREN은 연말까지 14만 개의 GPU를 배치할 것으로 예상하며, 이는 연간 34억 달러의 매출을 지원할 것이다.

그러나 IREN을 둘러싼 논의의 상당 부분은 최근 매출 부진에 집중되어 있다. IREN의 지난 분기 매출 1억 8,470만 달러는 약 4,000만 달러 부족했으며, 2026 회계연도 1분기에 달성한 2억 4,030만 달러에서도 감소한 수치다. 경영진은 이를 IREN이 AI 워크로드 실행에 컴퓨팅 파워를 투입하면서 비트코인 채굴 매출이 감소한 것으로 설명했다.

피티아 리서치라는 가명으로 알려진 한 투자자는 최근 하락이 회사와 투자 사례에 대한 심각한 오해를 반영한다고 믿고 있다.

"내러티브가 깨진 것이 아니라, 수익화 가정이 이제 명확하게 자본 지출에 선행되고 매출에 후행되고 있다"고 5성급 투자자는 설명한다.

더욱이 피티아는 IREN이 비트코인 가격과 AI 인프라 구축이라는 두 가지 다른 스토리의 교차점에 있다고 지적한다. 불행히도 IREN에게는 이 두 가지 모두 현재 부정적이다. 회사가 비트코인 채굴에서 전환하고 있음에도 불구하고 여전히 상당한 노출도를 가지고 있다. 따라서 암호화폐 가격이 변동성을 보이고 시장이 AI 자본 지출에 대해 불안해할 때, 고베타 주식이 "격렬하게" 반응하는 것은 놀라운 일이 아니다.

피티아는 회사의 AI 베팅이 비트코인 채굴 사업을 능가하는 장기적 관점을 선호한다. 투자자는 비트코인이 여전히 매출의 "대부분"을 차지하고 있어 갈 길이 멀다는 것을 인정한다. "채굴은 과거이고, 용량이 핵심 논제다"라고 피티아는 강조한다.

앞으로 투자자는 IREN이 수억 달러의 연간 AI 매출 목표를 향해 어떻게 진전하는지에 집중할 것이다. 구체적으로, 피티아는 IREN이 채굴 현금 흐름에 대한 의존도를 줄일 수 있다는 증거를 보고 싶어한다.

투자자는 또한 IREN이 확보된 용량을 계약으로 전환하는 속도를 주시하고 싶어한다. 피티아는 회사가 전력을 가지고 있으며, 이제 고객 계약이 필요하다고 덧붙인다.

"이것은 더 이상 모멘텀 거래를 기반으로 매수할 주식이 아니다. 실행을 기반으로 매수할 주식이다"라고 피티아는 결론지으며, IREN을 적극 매수로 평가한다. (피티아 리서치의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가도 최근 하락에 겁먹지 않았다. 9개의 매수, 2개의 보유, 1개의 매도 의견으로 IREN은 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 79.78달러는 약 91%의 상승 여력을 시사한다. (IREN 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.