스노우플레이크 실적 발표 앞두고 매수 적기일까... 옵션 트레이더들 13% 변동성 예상

스노우플레이크(SNOW)는 2월 25일 수요일 장 마감 후 2026 회계연도 4분기 실적을 발표할 예정이다. 증권가는 1월 분기에 이익은 감소하지만 수십억 달러 규모의 견고한 계약과 탄탄한 RPO(잔여 이행 의무)에 힘입어 매출은 증가할 것으로 전망하고 있다. 스노우플레이크는 "SaaS 대재앙" 열풍에 휩싸여 있으며, 투자자들은 AI가 소프트웨어를 파괴할 것을 우려하고 있다. SNOW 주가는 연초 대비 21.4% 급락했다.

강력한 경영진 발언, 분기 실적 호조, 낙관적인 가이던스는 우려를 완화하고 실적 발표 후 SNOW 주가를 끌어올릴 수 있다.

스노우플레이크 전망

월가는 스노우플레이크가 조정 주당순이익(EPS) 0.27달러를 기록할 것으로 예상하며, 이는 전년 동기 이익 0.30달러보다 낮은 수치다. 매출은 전년 대비 27.8% 증가한 12억 6,000만 달러로 전망된다. 주목할 점은 스노우플레이크가 지난 8개 분기 중 7개 분기에서 실적 전망치를 상회했다는 것이다.

팁랭크스의 옵션 트레이더 툴에 따르면, 옵션 거래자들은 4분기 실적 발표 후 SNOW 주가가 양방향으로 약 12.79% 움직일 것으로 예상하고 있다. 이 내재 변동성은 지난 4개 분기 동안 실적 발표 후 평균 주가 변동폭(절댓값 기준) 6.7%보다 상당히 높은 수치다.

실적 발표 전 애널리스트 전망

TD 코웬의 애널리스트 데릭 우드는 매수 의견을 유지했지만 목표주가를 300달러에서 270달러로 하향 조정했으며, 이는 56.5%의 상승 여력을 시사한다. 그는 SNOW의 분기 실적을 더 많은 사용자, 사용 사례, 데이터 볼륨, 워크로드 전환, AI 추론 등 긍정적인 신호와 함께 전망했다. 중요한 점은 우드가 스노우플레이크가 AI 파괴 논란에서 벗어나 있다고 언급했다는 것이다.

마찬가지로 모건스탠리의 애널리스트 산짓 싱은 목표주가를 299달러에서 270달러로 하향 조정하면서 매수 의견을 유지했다. 그는 스노우플레이크와 같은 데이터 인프라 주식이 소프트웨어 침체 속에서 광범위한 SaaS와 함께 매도되고 있지만, 그의 조사에서는 꾸준한 수요가 나타나 2026년 진입을 위한 좋은 기회를 제공한다고 밝혔다. 싱은 실적 발표 전 스노우플레이크와 일래스틱(ESTC)을 선호하며, 몽고DB(MDB)는 평범한 가이던스에도 불구하고 좋은 성과를 낼 것으로 예상했다.

시티그룹의 애널리스트 타일러 래드키도 목표주가를 300달러에서 270달러로 낮췄으며, 소프트웨어 부문의 밸류에이션 압박을 원인으로 지목했다. SNOW 주가는 3분기 실적 발표 후 소폭의 실적 호조에도 불구하고 AI 및 소프트웨어 우려로 30% 하락했다. 래드키는 최근 하락이 과도하다고 평가하며 스노우플레이크의 모델을 "가장 강력한 AI 방어형 소비 비즈니스 모델 중 하나"라고 불렀다.

SNOW는 지금 매수하기 좋은 주식인가

팁랭크스에서 SNOW 주식은 31개의 매수와 3개의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 스노우플레이크의 평균 목표주가 269.86달러는 현재 수준에서 56.4%의 상승 여력을 시사한다.

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