알파벳 주식에 대해 최고 투자자가 말하는 `내러티브는 여전히 유효하다`

알파벳 (NASDAQ:GOOG)은 지난 실적 발표에서 AI 야심이 본격화되고 있다는 확실한 증거를 제시했다. 회사의 지출 계획은 그 의도에 대한 의심의 여지를 거의 남기지 않는다.

실제로 알파벳은 올해 자본 지출로 1,750억~1,850억 달러를 제시했는데, 이는 2025년에 지출한 914억 달러를 훨씬 웃도는 수준이다(그리고 시장 컨센서스인 1,150억 달러보다도 상당히 많다).

이 공시는 시장에 냉각 효과를 가져왔다. 막대한 자금이 유출될 것이라는 점에 시장은 그다지 반기지 않았다. GOOG 주가는 불과 몇 주 전 2025년 4분기 실적을 발표한 이후 약 5% 하락했다.

딥 밸류 인베스팅이라는 가명으로 알려진 한 최고 투자자는 당황하지 않고 있다.

"이 주식을 둘러싼 펀더멘털과 내러티브는 여전히 유효하다는 것이 제 견해입니다"라고 팁랭크스가 다루는 주식 전문가 중 상위 3%에 속하는 이 5성급 투자자는 설명한다.

딥 밸류는 알파벳이 4분기에 모든 하이퍼스케일러 중 최고의 실적을 기록했다고 주장하며, 특히 구글 클라우드의 전년 대비 48% 급증한 매출 증가를 지적한다. 그러나 투자자에게 더욱 낙관적인 이유를 제공하는 것은 이 부문의 수익성 지표다.

투자자는 구글 클라우드의 지난 분기 영업이익률이 30.1%로 불과 1년 전의 17.5%에서 거의 두 배가 되었다고 지적한다. 딥 밸류는 이러한 "놀라운 수익성 개선"의 이유가 알파벳의 자체 TPU에서 비롯된다고 주장한다.

이는 알파벳의 7세대 아이언우드를 말하는데, 딥 밸류는 이것이 추론 작업을 위해 설계된 회사의 첫 번째 칩이라고 언급한다. 투자자는 이 TPU가 마이크로소프트와 아마존이 개발한 내부 칩보다 더 진보했다고 믿는다.

앞으로 구글 클라우드의 백로그도 2,400억 달러로 확대되어 전 분기 대비 55%의 상당한 증가를 보였다. 투자자는 주가, 특히 기술 업종에서는 성장을 쫓는 경향이 있다고 주장한다. 딥 밸류에 따르면 이는 장기적으로 GOOG에 매우 긍정적이다.

물론 투자자는 시장 전반에서 일어나고 있는 일에 눈을 감고 있지 않다. 딥 밸류는 또한 "위험 회피" 추세가 향후 몇 달 동안 계속될 수 있다고 인정하는데, 특히 투자자가 흥분을 불러일으킬 수 있는 단기 촉매제를 찾지 못하기 때문이다.

그럼에도 불구하고 투자자는 이 "소화 국면" 이후 강세 전망을 주저하지 않는다.

"연말에는 신고가를 볼 것으로 예상합니다"라고 GOOG를 적극 매수로 평가하는 딥 밸류는 결론짓는다. (딥 밸류 인베스팅의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가는 GOOG에 대해 여전히 흔들림 없는 태도를 유지하고 있다. 매수 12건과 보유 1건으로 GOOG는 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 384.45달러는 약 22%의 상승 여력을 시사한다. (GOOG 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.