팔란티어의 마이애미 이전이 `파워 플레이`로 해석되는 이유

AI 거래가 공포와 탐욕 사이를 거의 빛의 속도로 오가는 가운데, 이 새로운 혁신 시대의 리더들이 행사하는 막대한 영향력을 놓치기 쉽다. 지난주 AI 기반 데이터 분석 기업 팔란티어 테크놀로지스(PLTR)는 월가와 미국 기업계 모두에 명확한 메시지를 보냈다. 자신의 배는 스스로 조종한다는 것이다. 회사는 콜로라도주 덴버에서 플로리다주 아벤투라로 본사를 조용히 이전했으며, 이는 SEC 제출 서류를 통해 확인되고 이후 소셜미디어를 통해 발표되었다.

따뜻한 날씨는 차치하고라도, 2020년 팔로알토에서 덴버로의 급속한 이전이 아직 생생한 가운데, 팔란티어의 최근 이전은 전략적 파워 무브의 모든 특징을 갖추고 있다. 이번 결정은 콜로라도주가 AI 혁명의 리더들에게 점점 더 엄격한 규제 가드레일을 설치하면서 커지는 마찰을 반영하는 것으로 보인다.

흐름에 맞서 싸우기보다 팔란티어는 단순히 짐을 싸서 소득세가 전혀 없는 정책으로 유명한 주로 이동했다. 이것이 회사의 대차대조표를 직접적으로 강화하지는 못할 수 있지만, 치열한 경쟁 분야에서 최고급 기술 인재를 끌어들이는 데 의미 있는 유인책을 제공한다. 그리고 이번 이전이 완전히 새로운 영역은 아니다. 회장 피터 틸은 이미 플로리다에서 강력한 입지를 유지하고 있다.

팔란티어는 미국 기업계를 재편하기 훨씬 전부터 승승장구했다. 하지만 새로 확보한 정부 계약과 함께 이루어진 이번 최신 행보는 내가 PLTR 주식에 대해 여전히 낙관적인 이유를 두 가지 더 추가한다.

AI 시대 팔란티어의 부상

반지의 제왕의 신비로운 보는 돌에서 차용한 이름인 팔란티어는 편재하면서도 수수께끼 같은 느낌을 주는 드문 브랜드 중 하나다. 널리 알려져 있지만 여전히 신비로운 분위기를 풍긴다. 핵심적으로 팔란티어는 실시간 의사결정을 가능하게 하는 AI 슈퍼차지 소프트웨어를 구축한다. 이 기술은 전장 정보와 같은 고위험 환경에서 특히 가치가 있으며, 미국 정부가 가장 크고 일관된 고객 중 하나인 주요 이유다.

소프트웨어를 구축하는 것이 마법의 돌을 휘두르는 것보다 훨씬 더 수익성이 높은 것으로 밝혀졌다. 2025년 4분기에만 팔란티어는 정부 계약에서 5억 7천만 달러의 매출을 창출했으며, 이는 전년 대비 66% 급증한 수치다. 이 수치는 2003년 창립 이래 회사 역사상 최고치인 총 분기 매출 14억 1천만 달러에 기여했다.

현재 플로리다주 마이애미에 본사를 둔 팔란티어는 순풍을 타고 있는 것으로 보인다. 회사의 2026년 연간 매출 전망은 71억 8천만 달러에서 72억 달러 사이로, 전년 대비 60% 이상의 성장을 나타낸다. 5년 전 상장 이후 매출은 꾸준히 증가하여 투자자들에게 점점 더 강력한 펀더멘털의 기반을 제공하고 있다.

어떤 종류의 거래가 이러한 모멘텀을 주도하고 있는지 궁금해하는 사람들을 위해, 답은 이미 나타나고 있다. 플로리다로의 이전을 발표한 직후, 팔란티어는 미국 국토안보부와 최대 10억 달러 규모의 포괄 구매 계약을 체결한 것으로 알려졌다. 회사가 국토안보부와 10년 이상 파트너십을 맺어왔지만, 이번 최신 계약은 상당한 확장을 의미하며, AI와 국가 안보의 교차점에서 팔란티어의 역할이 커지고 있다는 또 다른 신뢰의 표시다.

단기 변동성 대 장기 관점

AI 주식은 2026년 들어 큰 압박을 받아왔으며, 팔란티어 테크놀로지스도 예외는 아니었다. AI 기반 데이터 분석의 유명 제공업체로서 회사는 명확한 표적이 되어 주가가 연초 대비 거의 24% 하락했다. 하지만 시야를 넓히면 상황이 개선된다. 팔란티어는 여전히 지난 12개월 동안 약 49% 상승했다. 변동성이 사라질 기미를 보이지 않는 가운데, 투자자들은 팔란티어가 계속 두각을 나타내는 장기 성장 스토리에 집중하는 것이 더 나을 수 있다.

더 넓은 시장은 지정학적 위험 증가에 대한 헤드라인이 심리를 요동치게 하면서 AI 거래를 오가며 순환했다. 아이러니하게도 바로 그러한 글로벌 긴장이 팔란티어의 소프트웨어에 대한 수요를 촉진하는 경향이 있어, 악순환 매도와 선순환 반등 사이를 오가는 주가 역학을 만들어낸다. 기회는 있지만 실질적인 위험이 따른다.

영구 본사를 찾는 동안 마이애미 지역의 임시 사무실에서 운영하고 있는 가운데에도 팔란티어는 이미 지배력을 과시했다. 약 3,220억 달러에 달하는 시가총액으로 회사는 밸류에이션 순위의 정상으로 급등하여 시가총액이 약 1,900억 달러인 넥스트에라 에너지(NEE)를 추월했다.

PLTR의 밸류에이션 상태는 여전히 불확실

밸류에이션 관점에서 팔란티어는 기업가치 기준으로 가장 과도하게 보인다. 주식은 현재 후행 매출 대비 약 70.7배에 거래되고 있으며, 이는 섹터 중간값인 약 3.3배와 비교하여 2,000% 이상의 프리미엄이다.

선행 기준으로도 팔란티어는 매출 대비 약 43.6배에 거래되고 있으며, 여전히 동종 업체보다 1,300% 이상 높다. 게다가 이러한 수준은 회사 자체의 역사적 평균보다 30%에서 80% 높게 유지되고 있어, 오늘날의 가격이 회사의 높은 기준으로도 비정상적으로 공격적임을 나타낸다. 수익성 지표에서도 상황은 마찬가지로 극단적이며, EV/EBITDA 및 EV/EBIT 배수가 후행 기준 200배를 넘고 선행 기준으로도 여전히 섹터 기준보다 300%에서 450% 높다.

종합하면, 시장은 팔란티어를 일반적인 소프트웨어 기업이 아니라 오늘날 주가에 반영된 막대한 장기 지배력을 가진 잠재적인 세대에 한 번 나올 플랫폼 비즈니스로 평가하고 있다.

팔란티어 테크놀로지스는 매수, 보유, 매도인가

월가에서 PLTR 주식은 지난 3개월 동안 매수 12건, 보유 5건, 매도 2건을 기반으로 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. PLTR의 평균 목표주가 191.25달러는 향후 12개월 동안 약 41%의 상승 여력을 시사한다.

PLTR의 가장 최근 실적 발표 이후, 미즈호(MFG) 애널리스트들은 195달러 목표주가를 유지하면서 주식을 중립에서 아웃퍼폼으로 상향 조정했으며, 이는 현재 수준에서 약 44%의 상승 여력을 시사한다. 시티그룹은 낙관론을 반영하여 매수 등급을 재확인하고 목표주가를 260달러로 상향 조정했다. 한편 웨드부시 증권의 오랜 기술주 강세론자 댄 아이브스는 주가가 230달러까지 오를 것으로 보고 있으며, 아웃퍼폼 의견으로 주식을 지지한다.

모두가 확신하는 것은 아니다. UBS(UBS), 골드만삭스(GS), 모건스탠리(MS)의 보다 신중한 견해는 중립과 보유 사이를 맴돌며 밸류에이션과 변동성에 대한 지속적인 우려를 반영한다.

월가가 팔란티어 테크놀로지스에 대해 엇갈린 신호를 보내는 동안, 회사 경영진은 장기 비전에 대해 흔들림 없는 모습을 보이고 있다. 투자자들에게는 궁극적으로 어느 목소리가 더 큰 비중을 차지하는지가 중요하다. 시장의 주저함인가, 아니면 앞으로의 길에 대한 경영진의 확신인가.