비트코인 투자자, 희귀한 기회 포착..."IGV 매도 시마다 BTC도 함께 하락"

비트코인 (BTC-USD)은 자신의 정체성을 결정하는 데 어려움을 겪고 있다. 디지털 금처럼 행동하는 대신, 지난 몇 달 동안 위험한 기술주처럼 움직였다. 현재 가격은 63,000달러 아래로 떨어졌으며, 이는 수 주 만에 최저치다. 그러나 투자자 에릭 잭슨은 이번 하락이 시장을 정화하는 과정이라고 말한다.

ETF가 비트코인 소유 구조를 변화시키다

문제는 비트코인이 ETF로서 너무 성공했기 때문에 시작됐다. 아이셰어즈 비트코인 트러스트 (IBIT)를 통해 월가에 쉬운 접근이 가능해지면서 코인 소유자 구성이 바뀌었다. 현재 비트코인은 아이셰어즈 테크-소프트웨어 ETF (IGV)와 정확히 같은 움직임을 보인다.

"126,000달러에서 63,000달러로. IGV가 하락할 때마다 BTC도 함께 하락한다. 이것은 가치 저장 수단이 아니다. 다른 로고를 단 고베타 기술주 포지션일 뿐이다."

이는 새로운 ETF 투자자들이 비트코인을 꽉 붙잡고 있는 대신 소프트웨어 주식처럼 취급한다는 의미다. 기술주 시장이 흔들리는 순간 매도한다. 이로 인해 지난 24시간 동안 비트코인 ETF에서 2억 달러 이상이 빠져나갔다.

시장 사이클이 약한 손을 걸러낸다

잭슨은 모든 비트코인 사이클이 장기 보유 준비가 되지 않은 사람들을 제거하는 패턴을 따른다고 말한다. 2017년에는 일반인들이 고점에서 팔았다. 2021년에는 헤지펀드가 떠났다. 2026년에는 ETF 투자자들이 패닉에 빠져 있다.

그는 이러한 매도가 수년간 머물 자본을 위한 공간을 만드는 데 필요하다고 믿는다. 지금 매도하는 사람들은 결국 일일 가격 변동에 신경 쓰지 않는 그룹으로 대체될 것이다.

"다음은 무엇인가? 국부펀드. 기업 재무부. 연금 자본. 분기별로 리밸런싱하지 않는 돈... 사이클이 아니라 수십 년 동안 보유하는 돈."

스테이블코인과 국가 자본이 회복에 영향을 미친다

가격이 다시 오르려면 잭슨은 두 가지 구체적인 것을 기다리고 있다. 첫째, 소프트웨어 주식의 매도세가 끝나야 한다. 둘째, 거래소의 스테이블코인 양이 증가해야 한다. 스테이블코인은 투자자들이 자신감을 느낄 때 더 많은 비트코인을 사는 데 사용하는 건파우더와 같다.

비트코인이 현재 사상 최고치를 경신한 금에 뒤처지고 있지만, 이러한 정화 과정은 불안한 기관 투자자들이 떠나면 이 자산이 마침내 진정한 가치 저장 수단으로 다시 작동할 수 있음을 시사한다.

이 글을 쓰는 시점에 비트코인은 63,794달러에 거래되고 있다.