투자자, 알파벳 주식 가격은 실적으로 정당화된다..."두려워하지 않는다"

시가총액이 큰 대형주의 경우 그 규모가 워낙 방대해 소형주라면 극적인 영향을 미칠 수 있는 충격이나 호재를 흡수해버리기 때문에 주가를 움직이기가 쉽지 않다. 그럼에도 불구하고 알파벳(NASDAQ:GOOG)이 올해 설비투자에 쏟아붓기로 한 막대한 자금은 분명 시장의 신경을 건드렸다.

이 회사는 연초 이후 거의 보합세를 유지하고 있지만, 이달 초 4분기 및 2025년 전체 실적을 발표한 이후 하락세를 보이고 있다. 2분기 연속 1,000억 달러가 넘는 매출을 기록했음에도 불구하고, 시장은 경영진이 올해 설비투자로 지출할 계획인 1,750억~1,850억 달러에 집중했다.

투자자 줄리아 오스티안은 다른 많은 동료들과 달리 이 대규모 지출에 겁먹지 않았다. 그녀는 알파벳의 "탄탄한 실행력"이 GOOG를 매력적인 장기 투자처로 만든다고 믿는다.

오스티안은 구글 클라우드의 2,400억 달러 수주잔고를 긍정적으로 평가하며, 최근 전년 대비 48% "매출 급증"이 투자금이 제대로 활용되고 있다는 충분한 증거를 제공한다고 주장한다.

더욱이 그녀는 알파벳이 "AI를 수익 창출 부문에 내재화"하는 데 성공하고 있다고 지적하며, 이것이 그녀가 설비투자 규모에 대해 크게 우려하지 않는 주된 이유라고 덧붙였다.

오스티안은 또한 알파벳이 거대한 규모에도 불구하고 가속화된 성장을 달성해왔다고 언급한다. 그녀는 4분기 매출 1,138억 달러를 인용하는데, 이는 전년 대비 18% 증가한 수치이며 2025년 1분기에 기록한 전년 대비 12% 성장률을 훨씬 웃도는 것이다.

"알파벳은 막대한 지출을 하면서도 높은 수준의 효율성을 유지할 수 있음을 입증하고 있다"고 오스티안은 덧붙였다.

이는 그녀에게 알파벳이 수주잔고를 능숙하게 처리하고 결국 수익화할 수 있을 것이라는 충분한 확신을 준다. 간단히 말해, 컴퓨팅 파워 구축은 2,400억 달러의 잠재 매출을 활용하기 위한 계획의 일부다.

그녀는 시장이 과열되었다는 우려를 일축하지는 않지만, 장기 투자를 계획하는 이들에게 GOOG는 강력한 기회라고 믿는다.

"데이터 거인을 과소평가하는 것은 좀처럼 성공적인 전략이 아니다"라고 오스티안은 말하며, GOOG에 매수 의견을 제시했다. (줄리아 오스티안의 투자 실적을 보려면 여기를 클릭)

이는 월가의 정서이기도 하다. 매수 의견 12개와 보유 의견 1개가 결합되어 GOOG에 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 12개월 평균 목표주가 384.45달러는 24%의 상승 여력을 시사한다. (GOOG 주가 전망 참조)

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