프리랜서 리미티드 실적 발표, 흑자 전환 성공

프리랜서 리미티드(AU:FLN)가 4분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 개최했다. 주요 내용은 다음과 같다.

프리랜서 리미티드의 최근 실적 발표에서 경영진은 수익성과 현금흐름의 명확한 반등을 강조하며 신중하면서도 낙관적인 어조를 보였다. 사상 최대 순이익, 개선된 운영 지표, 에스크로와 로드시프트의 가시적인 성과가 마켓플레이스 거래량 둔화, 기업 부문 일정 지연, 자동 입찰자와 AI 오용으로 인한 운영 마찰 등의 우려를 상쇄했다.

사상 최대 수익성, 사이클 전환 신호

프리랜서는 2025 회계연도 세후 순이익 220만 달러를 기록하며 사상 최대 실적을 달성했다. 이는 전년도 소폭 적자를 반전시킨 것으로 수익성 회복의 주요 전환점을 보여준다. 경영진은 이번 실적이 비즈니스 모델의 성숙을 입증하며, 강화된 비용 통제와 운영 레버리지가 손익계산서에 반영되기 시작했다고 설명했다.

매출 확대와 영업이익 급증

그룹 매출은 4.1% 증가한 5,530만 달러를 기록했다. 이는 거래량이 다소 둔화된 환경에서도 매출 성장이 가능함을 보여준다. 미실현 외환손익을 제외한 영업이익은 전년 대비 162% 증가한 200만 달러로, 기초 경제성의 의미 있는 개선을 시사한다.

현금 창출로 재무 유연성 강화

영업현금흐름은 전년 대비 약 3분의 1 증가한 770만 달러를 기록하며, 제품과 플랫폼 투자를 위한 여력을 확보했다. 경영진은 이러한 현금 창출이 외부 자금 조달에 과도하게 의존하지 않고도 지속적인 운영과 선별적 전략 이니셔티브를 지원한다고 강조했다.

에스크로닷컴, 사상 최대 매출과 지속적 수익 달성

에스크로닷컴은 전년 대비 18.8% 증가한 1,230만 달러의 사상 최대 매출을 기록했다. 4분기 총 결제액은 1억 9,580만 호주달러로 전년 동기 대비 3.8% 증가했다. 이 사업부는 5년 연속 수익성을 달성하며 현재 세금을 납부하고 있어, 그룹 내 안정적인 수익 엔진으로서의 역할을 입증했다.

로드시프트의 돌파구와 지분 확대

로드시프트는 매출이 12.4%, 총거래액이 7.7% 증가하며 첫 연간 흑자를 기록했다. 이는 화물 마켓플레이스의 주요 전환점이다. 프리랜서는 약 150만 달러 규모의 자사주 매입을 통해 로드시프트 지분을 73.4%로 확대했으며, 이는 로드시프트의 성장 전망과 전략적 가치에 대한 강한 확신을 나타낸다.

거래량 혼조에도 마켓플레이스 참여도 상승

프리랜서 핵심 마켓플레이스는 2025 회계연도에 732만 명의 신규 사용자를 확보하고 66만 6,000개의 신규 프로젝트를 추가하며, 사용자 확보와 활동이 견조함을 보여줬다. 평균 프로젝트 규모는 19.4% 증가한 413달러를 기록했고, 프로젝트당 입찰자는 8% 증가한 54명, 콘테스트 참가작은 50% 급증한 761개를 기록하며 모두 더 깊은 참여도를 시사했다.

AI와 제품 혁신이 플랫폼 진화 견인

경영진은 고객 주도 사전 수주 음성 및 영상 통화, 프로젝트 검토를 자동화하는 AI 파이프라인 아이리스, 원클릭 프로토타입 및 코드 생성을 위한 프로토타이퍼 AI 화이트보드 등 일련의 제품 출시를 강조했다. AI 관련 작업은 현재 마켓플레이스 총거래액의 약 5%를 차지하며, 새로운 기능이 수요와 수익화를 어떻게 형성하고 있는지 보여준다.

기업 부문 추진과 전략적 파트너십 진전

회사는 방갈로르에 기업 사무소를 개설하고 NASA NOIS3 프로그램 지속 참여를 포함한 기업 파이프라인을 확대했다. 에스크로는 쇼피파이 및 기타 도메인과 B2B 마켓플레이스와의 심화된 통합을 통해 입지를 강화했으며, 그룹은 사업부 전반에 걸쳐 프론트엔드, 신원 확인, 결제 시스템을 통합하는 작업을 진행했다.

그룹 총거래액 감소, 거래량 역풍 부각

그룹 총 마켓플레이스 거래액은 전년 대비 7.1% 감소한 8억 8,150만 달러를 기록하며, 매출이 증가했음에도 전체 거래 활동이 둔화됐음을 나타냈다. 총거래액이 장기 성장과 가격 결정력의 기반인 만큼, 투자자들은 회사가 거래량을 안정화하거나 재가속할 수 있을지 주목할 것이다.

에스크로 총결제액, 전년도 일회성 거래 기저효과

에스크로의 연간 총결제액은 전년 대비 8.2% 감소한 7억 640만 달러를 기록했다. 이는 주로 전년도에 기록된 대규모 IPv4 거래의 기저효과 때문이다. 경영진은 4분기 총결제액이 미국 달러 기준으로 소폭 감소했지만, 대규모 일회성 거래 이후 기저 모멘텀은 긍정적이며 정상화되고 있다고 언급했다.

프리랜서 마켓플레이스, 초기 둔화 조짐

프리랜서 부문은 4분기 사용자 확보에서 전년 대비 소폭 감소를 경험했으며, 이는 주로 이후 해결된 SEO 성과 약화 때문이다. 경영진은 또한 프리랜서가 2026년 초 에스크로와 로드시프트에 뒤처졌음을 인정하며, 계획된 제품 및 매칭 개선이 효과를 발휘할 때까지 단기 성장에 대한 의문을 제기했다.

현금 포지션 견고하나 리스 유출 부담

현금 및 현금성 자산은 2,290만 달러로 반기 대비 11.9% 감소했으며, 순현금흐름은 이전 80만 달러 대비 50만 달러를 기록했다. 이 기간 동안 주로 리스 지급과 관련된 690만 달러의 실질적인 유출이 있었으며, 이는 영업현금 창출이 강화됐음에도 비영업 현금 약정이 여전히 부담으로 작용하고 있음을 보여준다.

자동 입찰자와 AI 오용으로 인한 마찰 관리

자동 입찰 도구와 저품질 AI 생성 입찰이 마켓플레이스에 새로운 마찰을 야기하며, 허위 표시 위험과 진정한 입찰자와 저의도 입찰자 간 격차를 확대하고 있다. 경영진은 AI가 워크플로에 더 깊이 통합됨에 따라 전환율과 사용자 신뢰를 보호하기 위해 입찰 품질을 높이고 매칭을 개선하는 조치를 설명했다.

기업 부문 일정 지연이 매출 인식에 영향

회사는 NASA NOIS3 프로그램에서 역할을 확보했지만, 일부 작업 주문과 자금이 정부 셧다운으로 인해 하반기에 지연됐다. 이러한 지연으로 예상 매출이 이후 기간으로 이동했으며, 대규모 기업 및 정부 계약에 따른 실행 위험과 일정 불확실성을 재확인시켰다.

사무실 공간 합리화와 구조조정 비용

프리랜서는 부에노스아이레스 사무소를 폐쇄했으며, 이는 더 이상 목적에 부합하지 않고 광범위한 네트워크 최적화의 일환이라고 밝혔다. 이러한 조치는 운영 거점을 간소화하려는 지속적인 노력을 나타내지만, 팀과 기능이 재배치되거나 통합되면서 과도기적 비용과 조정이 발생한다.

CFO 교체로 단기 승계 리스크 발생

16년간 재직한 CFO가 6개월 전 통보로 은퇴를 발표하며 체계적인 승계 절차가 시작됐다. 경영진은 이러한 변화가 재무 운영과 라이선스 감독에 단기 위험을 가져오지만, 혼란을 최소화하기 위한 연속성 계획을 강조했다.

가이던스는 지속 가능한 이익과 제품 주도 성장에 초점

경영진은 향후 월 50만 달러의 지속 가능한 영업이익을 목표로 하고 있으며, 현재 그 목표 달성률의 약 3분의 2 수준이라고 밝혔다. 성장은 AI 및 제품 출시, 에스크로 통합 심화, 에스크로의 프리랜서 스택 마이그레이션, 캐나다 진출 계획을 포함한 로드시프트의 가속화를 통해 이뤄질 것으로 예상되며, 2026년 돌파구의 해가 될 것으로 기대하고 있다.

프리랜서의 실적 발표는 수익성 전환점을 맞이하면서 추가 규모 확대를 위해 AI와 제품 혁신에 대규모 투자를 하고 있는 기업의 모습을 그렸다. 투자자들은 견고한 실적과 현금흐름 진전, 에스크로와 로드시프트의 모멘텀을 총거래액 둔화, 마켓플레이스 마찰, 기업 부문 일정 위험과 비교하며 회사가 2026년까지 성장 계획을 실행하는 과정을 지켜볼 것이다.