엔비디아 주식... 투자자와 애널리스트 간 엇갈린 실적 반응의 배경

엔비디아(NVDA) 주가가 4분기 실적 호조에도 불구하고 급락하며 낙관적인 애널리스트와 신중한 투자자 간 긴장이 드러났다. 이러한 견해 차이는 높은 밸류에이션과 새로운 리스크 속에서 AI 성장 지속 가능성에 대한 시각 차이에서 비롯됐다.

투자자 신중론의 주요 동인은 무엇인가

투자자들의 높은 기대치로 인해 실적 상회가 일상화되면서 과거 세 자릿수 성장률에서 둔화되는 가운데 상승 여력이 제한됐다. 투자자들은 애널리스트들의 성장 중심 관점과 달리 AI 지출 지속 가능성, 중국 수출 규제, 딥시크 같은 경쟁사에 주목하고 있다. 또한 37배 주가수익비율의 높은 밸류에이션은 과거 실적 상회보다 미래 리스크에 대한 면밀한 검토를 증폭시킨다.

아마존(AMZN)의 트레이니엄과 구글(GOOGL)의 TPU 같은 하이퍼스케일러들의 맞춤형 칩이 경쟁 압력을 가중시켰다.

엔비디아 주가 동향

NVDA는 2월 26일 거의 5.5% 하락하며 10개월 만에 최대 일일 낙폭을 기록했고, 회계연도 4분기 실적에서 681억 달러의 기록적인 매출을 발표한 후 시가총액 2,590억 달러가 증발했다. 주가는 하락 후 185달러 선에서 등락하며 월간 최고치인 220달러 부근에서 하락했는데, 이는 나스닥 기술주 랠리가 정체되면서 차익 실현이 나타난 것을 반영한다.

팁랭크스 주식 투자자 도구에 따르면, 지난 7일간 전체 포트폴리오 투자자 중 0.1% 미만이 NVDA 포지션을 늘렸으며, 지난 30일간 6%가 익스포저를 줄였다.

실적 발표 후 애널리스트 전망

엔비디아의 호조 실적 발표 이후 28명의 애널리스트가 매수 의견을 재확인했으며, 단 1명만이 보유 의견을 유지했다.

로버트 W 베어드의 애널리스트 트리스탄 게라는 목표주가를 275달러에서 300달러로 상향 조정해 62.3%의 상승 여력을 제시했다. 이번 업데이트는 마이크로소프트와 AWS의 블랙웰 GPU 수요로 인해 데이터센터 매출이 전년 대비 2배 성장으로 재가속하는 것을 보여주는 그의 수정 모델을 반영한다.

RBC 캐피털의 애널리스트 스리니 파주리는 목표주가를 240달러에서 250달러로 상향 조정해 35.2%의 상승 여력을 시사했다. 그는 강력한 실적 발표 후 NVDA의 급격한 하락에 놀라움을 표하며 AI 지출 둔화에 대한 광범위한 우려를 원인으로 지목했다. 파주리는 치열한 하이퍼스케일러 경쟁, GPU 과잉 구축 징후 부재, 지속되는 공급 부족을 근거로 AI 버블 우려를 일축했다.

한편 바클레이스의 애널리스트 토마스 오말리는 희망적인 전망을 유지하며, 최근 3월 엔비디아 GTC에서 그록 인수와 관련해 더 많은 소식이 나올 것으로 예상한다. 그는 이 행사가 "주가를 마비 상태에서 벗어나게 하는 데 잠재적으로 도움이 될 수 있다"고 믿는다. 그는 엔비디아를 "그룹 내 가장 흥미로운 종목"이라고 평가하며 275달러의 목표주가를 유지했다.

엔비디아 주식을 매수해야 하나

팁랭크스에서 NVDA 주식은 37개 매수, 1개 보유, 1개 매도 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 엔비디아의 평균 목표주가 273.38달러는 현재 수준에서 47.9%의 상승 여력을 시사한다. 지난 1년간 NVDA 주가는 거의 54% 급등했다.