로젠블랫, 팔란티어 주식에 대해 `매력적인 진입 시점`을 제공하는 독특한 기업이라고 평가

"N of 1"은 팔란티어(NASDAQ:PLTR) CEO 알렉스 카프가 자사를 AI 소프트웨어 시장에서 직접적인 경쟁자가 없는 독보적인 기업으로 묘사할 때 사용하는 용어다.

이는 자신들이 완전히 비교 불가능한 존재라고 말하는 대담하고 거의 오만한 표현이며, 카프의 관점에서 볼 때 어떤 다른 회사도 비슷한 가치를 제공하지 못한다는 신호다.

이것이 정당화될까? 로젠블랫의 애널리스트 존 맥피크는 그렇게 생각하는 것 같다. "네, 팔란티어는 정말로 'N of 1'입니다... 4분기 매출 성장률 70%와 조정 영업이익률 57%를 합친 '룰 오브 40' 지표가 127%이고, 4분기 매출 성장률이 720bp 가속화된 것을 보면, 팔란티어는 CEO 알렉스 카프가 주장하는 'N of 1'이 맞습니다"라고 애널리스트는 말했다.

팔란티어는 자체 인프라 소프트웨어를 "최고 수준의 기술 전문가"와 결합하여 전 세계 기업과 정부에 빠르고 고부가가치 솔루션을 제공한다. 맥피크는 이 회사가 2000년대 초 적자를 내던 서비스 중심 스타트업에서 반복 가능한 솔루션을 갖춘 소프트웨어 선도 기업으로 성장하여 현재 총이익률 84%, 영업이익률 51%를 기록하고 있다고 말했다. "엔터프라이즈 소프트웨어 분야에서 팔란티어는 2026년에 SAP를 제외한 어떤 소프트웨어 회사보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출할 것으로 생각합니다"라고 맥피크는 덧붙였다. "우리는 팔란티어가 현재 기술 분야에서 AI의 신속한 배포를 위한 통합 엔터프라이즈 플랫폼을 제공할 수 있는 유일한 스택 독립적 회사라고 생각합니다."

팔란티어의 모멘텀은 정부 및 국방 기관과의 긴밀한 파트너십과 함께 미국 국방부, CIA, BP, 머크, 제너럴 밀스를 포함한 주요 글로벌 기업에서의 빠르고 고부가가치 배포에 의해 주도되었다. 맥피크가 여러 고객과 나눈 대화에 따르면 기존 고객 기반 내에서 여전히 상당한 확장 잠재력이 있다고 한다. 회사의 "가장 큰 해자"는 "다방면의 엔지니어링 팀"과 광범위하고 미션 크리티컬하며 실전 검증된 인프라 및 통합 소프트웨어 간의 시너지에 있다. 전통적인 IT 현대화와 신흥 엔터프라이즈 AI 프로젝트 모두에서 강한 수요가 있는 가운데, 맥피크는 팔란티어가 향후 10년간 두 자릿수 매출 및 이익 성장을 달성할 수 있는 좋은 위치에 있다고 본다.

잘 알려진 바와 같이, 팔란티어의 밸류에이션은 종종 일부 투자자들에게 부담으로 언급된다. 실제로 1981년 이후 가장 큰 부를 창출한 기술 기업들을 검토해보면, 후행 12개월 주가매출비율이 최고치 153배에서 75배로 하락했음에도 불구하고 팔란티어는 여전히 이례적이다.

그러나 맥피크는 밸류에이션이 정당화된다고 생각한다. "팔란티어와 비슷한 규모였을 때 기술 분야에서 가장 많은 가치를 창출한 회사들을 살펴보면, 그 중 어느 회사도 8년차(팔란티어의 2026년 가이던스에 해당)에 팔란티어가 예상하는 만큼 빠르게 성장할 수 없었습니다"라고 애널리스트는 설명했다. 더욱이 그 회사들 중 최소 두 곳인 페이스북과 구글은 그 기간 중반에 대규모 변혁적 인수에 의존했지만, 팔란티어의 성장은 전적으로 유기적이었다.

주가가 작년 고점 대비 34.4% 하락한 점을 감안할 때, 맥피크는 현재 주식이 "매력적인 진입 시점"을 제공한다고 생각한다. 따라서 맥피크는 PLTR 주식에 대해 매수 등급으로 커버리지를 시작했으며, 목표주가는 150달러다. 이 수치가 달성되면 투자자들은 1년 후 10%의 수익을 얻게 된다. (맥피크의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가의 평균 목표주가는 실제로 더 낙관적인 188.82달러로, 이는 12개월간 39%의 상승 여력을 가리킨다. 투자의견 측면에서는 매수 14건, 보유 4건, 매도 2건을 기반으로 이 주식은 중간 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. (팔란티어 주가 전망 보기)

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