RBC, 에어로바이런먼트 주식에 대해 "매도세 과도하다" 평가

에어로바이런먼트(NASDAQ:AVAV)는 월요일 장 초반 미국/이스라엘과 이란 간 군사적 긴장 고조로 급등한 방산주 그룹에 포함됐지만, 이러한 상승세는 빠르게 사라졌고 장 마감 시 주가는 17% 하락했다.

이러한 반전은 스페이스 뉴스 보도에 따라 발생했다. 국방부가 공급업체 다변화와 비용 절감을 목표로 SCAR(위성통신 증강 자원) 프로그램에 대한 새로운 입찰을 진행할 계획이라는 내용이었다. 그 결과, 이 드론 제조업체는 미 우주군과 체결한 약 14억 달러 규모의 계약을 잃을 가능성이 생겼다. 해당 계약은 원래 에어로바이런먼트가 지난해 인수한 자회사 블루헤일로에 수여된 것이었다.

월가 상위 1% 애널리스트인 RBC의 케네스 허버트는 SCAR 프로그램이 "신뢰성을 훼손했다"고 인정하면서도, 시장 반응이 과도했다고 본다.

그럼에도 허버트는 "SCAR 프로그램의 전망이 훨씬 더 불확실해졌다"고 인정한다. 다만 회사는 여전히 5월경까지 프로그램의 최소 일부를 성공적으로 재협상할 것으로 예상하고 있으며, 허버트는 이것이 주가에 "점진적으로 긍정적"일 것으로 본다. 허버트는 현재 작업 중단 명령으로 인해 2026 회계연도에 위험에 처한 매출이 약 1억 달러에 달할 것으로 추정한다. 이는 프로그램이 하반기에 집중되어 있었기 때문에 연간 약 1억 4천만 달러의 전체 실행률을 기준으로 한 것이다. 애널리스트는 회사가 하반기 SCAR 프로그램 매출 부재를 반영하여 2026 회계연도 전체 가이던스를 수정할 것으로 예상한다. 또한 프로그램과 관련된 약 14억 달러의 미확정 잔고 중 상당 부분이 제거될 가능성이 높다. 그러나 허버트는 여전히 긍정적인 입장을 유지한다. "우리는 무인 기회를 고려할 때 AVAV에 대해 여전히 낙관적이며, 사업의 핵심은 건전하다고 믿는다"고 이 5성급 애널리스트는 덧붙였다.

그럼에도 허버트는 경영진이 SCAR 프로그램을 둘러싼 서사를 형성하는 데 보다 적극적인 접근 방식을 취해야 한다고 본다. 2026 회계연도 2분기 실적에서 "잔고 정의"를 둘러싼 모호함이 "투자자 불확실성"에 기여했으며, 프로그램의 최근 전개는 경영진이 사업에 대한 완전한 가시성을 갖추지 못했을 수 있다는 인식을 강화했다. 허버트는 다음 주(3월 10일) 2026 회계연도 3분기 실적 발표에 앞서 사전 공지가 주가에 도움이 될 것으로 본다. 이를 통해 AVAV는 SCAR 프로그램이 잔고, 대차대조표, 2026년 하반기 재무 실적에 미치는 영향을 명확히 할 기회를 얻을 수 있다. "이것이 전망과 잠재적 상승 요인에 대한 보다 건설적인 논의를 위한 틀을 제공할 것으로 믿는다"고 허버트는 요약했다.

이에 따라 허버트는 주식에 대한 아웃퍼폼(즉, 매수) 등급을 유지했지만, 목표주가는 375달러에서 325달러로 하향 조정했다. 그럼에도 현재 수준에서 여전히 56%의 상승 여력이 있다. (허버트의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

대부분의 애널리스트들이 이러한 견해에 동의한다. 이 주식은 14건의 매수와 각각 1건의 보유 및 매도 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가 369.50달러는 향후 몇 달 동안 주가가 77% 상승할 것임을 시사한다. (AVAV 주가 전망 보기)

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