노무라, 니오 주가 매수 등급으로 상향..."4분기 실적, 건전한 사업 사이클 신호"

노무라증권은 니오(NIO) 주식 투자의견을 보유에서 매수로 상향 조정하며, 중국 전기차 제조업체의 최근 4분기 실적 발표와 개선되는 펀더멘털이 회사가 "마침내 건전한 사업 사이클에 진입하고 있다"는 신호라고 밝혔다. 노무라는 목표주가를 기존 8.40달러에서 6.60달러로 하향 조정했지만, 회사의 성장 궤도를 고려할 때 현재 주가 밸류에이션이 매력적으로 보인다고 평가했다.

이번 투자의견 상향은 니오가 운영을 간소화하고 제품 라인업을 확대하며 프리미엄 전기차 부문으로 더 깊이 진출하고 있는 가운데 나왔다. 이러한 노력은 치열한 경쟁 환경에서 회사의 성장을 안정화하는 데 도움이 될 것으로 예상된다.

마진 개선, 수익성 가시화

노무라는 니오가 지난 두 분기 동안 강화되었으며 더 나은 실행력, 개선되는 마진, 수익성을 향한 명확한 경로에 힘입어 "건전한 사업 사이클에 진입하고 있다"고 밝혔다.

노무라는 어려운 시장 환경으로 인해 2026~2027 회계연도 출하량 전망을 소폭 하향 조정했다. 그러나 노무라는 여전히 2025 회계연도부터 2028 회계연도까지 인도량이 연평균 25% 성장할 것으로 예상하며, 같은 기간 매출 성장률은 연평균 21%에 달할 것으로 전망했다.

또한 노무라는 더 나은 비용 통제와 운영 효율성에 대한 기대를 반영해 2026 회계연도 매출총이익률 전망을 0.7%포인트, 2027 회계연도는 1.1%포인트 상향 조정했다. 영업이익률 전망도 2026 회계연도에 3.3%포인트, 2027 회계연도에 3.2%포인트 상향 조정되어 니오가 2026 회계연도에 조정 영업이익 손익분기점에 도달할 수 있다는 전망을 뒷받침했다.

니오는 매수하기 좋은 주식인가

전반적으로 월가는 니오 주식에 대해 최근 3개월간 매수 5건과 보유 3건을 기록하며 보통 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 평균 니오 목표주가 6.70달러는 현재 수준 대비 21.82%의 상승 여력을 시사한다.