JP모건, 오러클 주식 투자의견 `매수`로 상향... 위험 대비 수익 개선 평가

오라클 (ORCL) 주가가 수요일 9% 이상 급등했다. 이 소프트웨어 및 클라우드 컴퓨팅 기업이 호조를 보인 2026회계연도 3분기 실적을 발표하고 2026회계연도 매출 가이던스를 상향 조정했기 때문이다. 3분기 실적 발표 이후 JP모건의 애널리스트 마크 머피는 ORCL 주식에 대한 투자의견을 상향 조정했지만 목표주가는 230달러에서 210달러로 하향 조정하며 "극심한 매도세가 투자자들의 짙은 비관론을 배경으로 위험 대비 수익률을 개선시켰다"고 밝혔다.

JP모건, 오라클 주식에 대해 낙관적 전망으로 전환

머피는 9월 중순 이후 오라클 주가가 크게 하락한 것이 밸류에이션 리스크를 낮췄다고 보고 투자의견을 상향 조정했다고 설명했다. 4성급 애널리스트인 그는 투자자 심리가 오라클의 2030회계연도 목표 달성 능력, 오픈AI 확대 실행, 부채 조달에 대한 강한 신뢰에서 광범위한 비관론으로 전환된 점도 고려했으며, 이로 인해 전반적인 기대치가 낮아졌다고 말했다.

또한 머피는 오라클이 지난달 250억 달러의 부채를 성공적으로 조달했으며 2026년에는 추가 채권 발행이 필요하지 않을 수 있다고 언급하면서, 이것이 "잠재적으로 과장된 CDS 추적 및 관련 부채 등급 우려"를 일부 완화할 수 있을 것으로 본다고 밝혔다. 애널리스트는 오라클이 매출 성장을 빠르게 가속화하고 영업이익을 두 자릿수로 증가시키면서 성장 국면에 접근할 수 있는 능력에 대한 추가 증거가 있다고 말했다.

흥미롭게도 머피는 몇 가지 주요 유의사항을 강조했다.

• 이번 투자의견 상향 조정은 오라클이 장기 목표를 달성하는 것에 의존하지 않는다.


• 마진 구조는 모델링하기 어려우며, 상당한 매출총이익률 압박이 주목할 만한 영업이익률 관리로 상쇄되고 있다.


• 오픈AI는 여전히 오라클의 잔여 수행 의무(RPO)에서 큰 부분을 차지하고 있으며, 집중 리스크가 남아 있다.

마지막으로 애널리스트는 회사의 견고한 2026회계연도 3분기 실적에 대해 논의하면서, 실적 발표를 앞두고 "현재의 폭풍을 견디고 가속화를 보여주려는 오라클의 결의를 과소평가하지 말라"고 명시적으로 언급했었다고 밝혔다.

오라클은 매수하기 좋은 주식인가

전반적으로 월가는 오라클 주식에 대해 28건의 매수와 4건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 평균 ORCL 주가 목표가인 256.57달러는 현재 수준에서 57.3%의 상승 여력을 시사한다.