룰루레몬, 4분기 실적 발표 앞두고 매수 적기일까

소매 기업 룰루레몬 (LULU)이 3월 17일 장 마감 후 4분기 실적을 발표할 예정이다. 증권가는 주당순이익 4.78달러, 매출 35억7000만 달러를 전망하고 있다. 이는 지난해 같은 기간 6.14달러, 36억1000만 달러와 비교된다. 흥미롭게도 룰루레몬은 실적 서프라이즈에서 강력한 기록을 보유하고 있다. 실제로 지난 16개 분기 연속 시장 예상치를 상회했다.

그러나 투자자들은 룰루레몬의 성장 둔화가 순환적인지 구조적인지 판단하려 하고 있다. 순환적 측면에서 보면, 회사는 수년간의 강력한 성장 이후 매우 높은 기저효과에 직면해 있다. 성장은 지역적으로도 변화했는데, 3분기 해외 매출이 전년 대비 33% 증가했고 중국 본토 매출은 46% 급증했지만, 이들 지역은 여전히 전체 매출의 약 3분의 1만을 차지한다.

그럼에도 일부 증권가는 성장 둔화가 구조적일 수 있다고 우려한다. 알로 요가, 부오리, 애슬레타 (GAP), 나이키 (NKE) 같은 신규 경쟁사들이 프리미엄 애슬레저 시장에 더욱 공격적으로 진출하고 있기 때문이다. 의류는 전환 비용이 매우 낮고 경쟁사들이 젊은 소비자를 겨냥한 인플루언서 마케팅에 막대한 투자를 하고 있어, 룰루레몬은 특히 미주 지역에서 문화적 모멘텀을 잃고 있을 수 있다. 따라서 단순한 실적 서프라이즈만으로는 주가 상승을 이끌어내기 어려울 것으로 보인다. 투자자들은 사업이 계속 성장하고 관련성을 유지할 수 있다는 구체적인 증거를 원할 것이다.

옵션 트레이더들의 전망은

팁랭크스의 옵션 도구를 사용하면 옵션 트레이더들이 실적 발표 직후 주가에서 기대하는 바를 확인할 수 있다. 예상 실적 변동폭은 실적 발표 후 만기가 가장 가까운 등가격 스트래들을 계산하여 결정된다. 복잡하게 들릴 수 있지만 옵션 도구가 이를 자동으로 계산해준다. 실제로 현재 옵션 트레이더들은 양방향으로 10.5%의 큰 변동폭을 예상하고 있다.

룰루레몬 주식 매수 의견은

월가를 살펴보면, 증권가는 룰루레몬 주식에 대해 보유 의견을 제시하고 있다. 지난 3개월간 매수 1건, 보유 17건, 매도 0건이 나왔다. 또한 룰루레몬의 평균 목표주가는 주당 202.87달러로 26.9%의 상승 여력을 시사한다.