마이크론 주가 실적 발표 앞두고 상승세 지속... 5성급 애널리스트 목표가 상향

마이크론(NASDAQ:MU)이 내일 발표될 회계연도 2분기 실적을 앞두고 AI 주도 모멘텀에 힘입어 강세를 이어가고 있다. 주가는 오늘 거래에서 4.5% 추가 상승하며 사상 최고치를 경신했고, 연초 이후 약 61%, 지난 12개월간 347% 급등한 강력한 상승세를 연장했다.

마이크론은 AI 붐의 가장 명확한 수혜주 중 하나로 부상했으며, AI 인프라 구축과 함께 고대역폭 메모리 및 첨단 DRAM 솔루션에 대한 수요가 가속화되고 있다. 메모리 가격이 강세를 보이고 초대형 고객들이 지출을 계속 늘리면서, 시장에서 마이크론의 성과는 기본 사업 모멘텀과 점점 더 일치하고 있다.

따라서 실적 발표를 앞두고 투자자들의 기대감이 높은 상황이다. 이러한 신뢰는 RBC의 스리니 파주리 애널리스트의 견해에도 반영되어 있으며, 그는 가격 상승이 "또 다른 강력한 실적 상향을 견인할 것"으로 예상한다.

최근 월가 전반에서 자주 발생하는 것처럼, 실적 발표를 앞두고 상위 2% 애널리스트인 파주리는 추정치를 상향 조정했다. 파주리는 2월 분기 마이크론의 DRAM이 혼합 기준으로 70% 이상, NAND가 80% 상승할 것으로 다소 보수적으로 전망하고 있다. 이에 따라 그의 매출 및 조정 주당순이익 전망치는 187억 달러와 8.42달러에서 255억 달러와 13.52달러로 상향되었으며, 매출총이익률 추정치는 70%에서 76.5%로 상승했다.

향후 전망을 보면, 파주리는 5월 분기 매출 313억 달러, 조정 주당순이익 17.19달러, 매출총이익률 80.4%를 예상하고 있다. 전반적으로 그의 2026 회계연도 조정 주당순이익 추정치는 31.40달러에서 54.30달러로, 2027년 추정치는 38.95달러에서 75.44달러로 급등했다.

이는 상당한 수정치로, 막대한 수요와 가격 결정력을 시사하지만, 여기서 핵심 질문은 사이클의 지속 기간이다. 현재 파주리는 AI/데이터센터 강세가 "2027년까지 상승 사이클을 연장할 것"으로 예상한다.

데이터센터 부문은 현재 DRAM 산업 매출의 절반 이상을 차지하고 있으며, 파주리는 HBM과 DDR 모두에 대한 강력한 AI 주도 수요가 2027년까지 지속될 것으로 예상한다. 마이크론은 또한 2026년 HBM 공급이 매진되었으며, 차세대 HBM4가 1분기에 대량 생산으로 전환될 예정임을 시사했다.

가격 측면에서 파주리는 HBM3E가 2026년에 "소폭 하락"할 가능성이 있지만, HBM4는 상당한 프리미엄을 받을 것으로 보고 있으며, 약 30~50% 높을 것으로 추정한다. 계약이 재협상되면서 애널리스트는 HBM 가격이 2027년에 "추가 상승"할 것으로 예상한다.

HBM 용량은 각 신규 GPU 및 XPU 세대마다 크게 증가하고 있으며, 파주리는 이러한 추세가 2027년 이후에도 지속될 것으로 본다. 예를 들어, 엔비디아의 루빈 울트라는 루빈의 288GB HBM4에 비해 1TB의 HBM4e를 탑재한다. AI 서버의 DDR 용량도 더 큰 추론 워크로드와 더 긴 컨텍스트를 지원하기 위해 크게 확대되고 있다. 예를 들어, 베라 루빈 NVL72는 GB300 랙의 3배인 54TB의 LPDDR5를 포함한다.

"따라서," 5성급 애널리스트는 요약하며, "PC/스마트폰 시장의 수요 감소는 AI/데이터센터 수요로 충분히 상쇄될 것으로 예상한다. 마찬가지로 NAND는 검색 증강 생성(RAG) 및 에이전틱AI 애플리케이션의 혜택을 받고 있으며, 2026년까지 수요가 공급을 계속 초과할 것으로 예상한다."

이에 따라 파주리는 마이크론 주식에 아웃퍼폼(매수) 등급을 부여하며, 목표주가를 425달러에서 525달러로 상향 조정했다. 이는 향후 수개월간 주가가 약 14% 상승할 것임을 시사한다. (파주리의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

마이크론은 월가 전반에서 많은 지지를 받고 있다. 매수 25건 대 보유 1건을 기록하며 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 그러나 큰 상승폭을 감안할 때, 평균 목표주가 461.36달러는 주가가 당분간 횡보할 것임을 시사한다. 애널리스트들이 내일 실적 발표 후 목표주가를 재검토할 것으로 예상되므로 이는 빠르게 변할 수 있다. (MU 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 해당 애널리스트의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용됩니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.