아마존 주식, 톱 애널리스트가 `2026년 최고 종목`으로 선정

아마존 (AMZN)은 에버코어 ISI의 최우선 종목으로 남아 있으며, 이 회사는 아마존의 클라우드 사업부인 아마존웹서비스(AWS)의 성장과 마진을 심층 분석한 후 낙관적 전망을 재확인했다. 최고 애널리스트 마크 마하니는 목표주가 285달러로 매수 의견을 유지했으며, 이는 현재 수준 대비 약 37% 상승 여력을 시사한다. 그는 아마존을 "2026년 대형주 중 1순위 매수 아이디어"라고 불렀다.

AWS 성장과 마진이 전망 뒷받침

에버코어는 AWS에 대한 상세한 검토 후 추정치를 상향 조정했다. 이 회사는 이제 AWS 매출이 2026년 1,630억 달러에 달해 전년 대비 27% 증가하고, 2027년에는 2,140억 달러로 31% 성장할 것으로 전망한다. 또한 AWS 영업이익률은 2026년 34%, 2027년 32%로 예상한다.

이와 함께 에버코어는 아마존 전체 추정치도 상향 조정했다. 매출과 영업이익 전망치는 2~3% 상향되었으며, 현재 시장 전망치보다 약 4~5% 높은 수준이다.

에버코어가 아마존을 최우선 종목으로 꼽는 이유

마하니는 긍정적 전망의 여러 근거를 제시한다.

그는 아마존의 현재 밸류에이션을 지적하며, 주가수익비율(P/E) 기준으로 3년 최저 수준에서 거래되고 있어 매력적이라고 본다. 또한 올해 매출 성장 가속화와 마진 확대로 전환이 가능할 것으로 예상한다.

이에 더해 에버코어는 프로젝트 레오와 페리셔블 체크아웃 같은 신규 사업이 2026년부터 더 의미 있는 기여를 시작할 수 있다고 본다.

자본적지출은 여전히 주요 관전 포인트

지출은 여전히 주요 우려 사항이다. 에버코어는 아마존의 자본적지출이 2027년까지 약 2,500억 달러로 증가할 것으로 예상하며, 이는 단기 잉여현금흐름에 부담을 줄 수 있다.

이 회사는 2026년과 2027년 모두 약 100억 달러의 잉여현금흐름 손실을 추정한다. 또한 자본적지출 집약도가 2026년 정점을 찍을 수 있지만, 2027년까지 연장될 가능성도 있다고 언급했다.

그럼에도 불구하고 에버코어는 이러한 리스크의 상당 부분이 이미 주가에 반영되어 있다고 보며, 전반적인 위험-수익 구조는 여전히 유리하다고 말한다.

아마존은 매수인가, 매도인가, 보유인가?

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 지난 3개월간 40건의 매수와 3건의 보유 의견을 제시하며 AMZN 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 AMZN 평균 목표주가는 주당 280.00달러로 34.13%의 상승 여력을 시사한다.