`빅 뉴스`... 투자자가 설명하는 델 주가 최근 상승 이유

지난주 델 테크놀로지스(NYSE:DELL)에 영향을 미친 중요한 뉴스가 있었고, 이로 인해 금요일 거래 시작과 함께 주가가 급등했다. 모든 작용에는 동등하고 반대되는 반작용이 있으며, 이러한 역학 관계가 분명히 작용했다.

구체적으로 말하면, 델의 경쟁사 중 하나인 슈퍼 마이크로 컴퓨터가 큰 곤경에 처했다. SMCI 창업자 중 한 명이 엔비디아 서버를 중국으로 밀수한 혐의로 체포되었다는 소식이 전해지면서, AI 서버 및 스토리지 솔루션 제조업체의 주가가 급락했다.

전체적으로 SMCI는 가치의 약 3분의 1을 잃었다. 델의 상승이 SMCI의 손실을 정확히 반영하지는 않았지만, 초반 거래에서 DELL을 확실히 끌어올렸다. 전체 시장의 하락이 하루가 진행되면서 DELL에 압력을 가했지만, SMCI의 상황 전개로 인해 장 마감 시 주가는 플러스를 기록했다.

적어도 투자자 조니 라이스는 이것이 무슨 일이 일어났는지 설명하는 이유라고 본다.

"델의 가장 빠르게 성장하는 사업 부문은 슈퍼 마이크로와 직접 경쟁한다. 두 회사 모두 엔비디아 칩으로 가득 찬 AI 서버를 제조하며, 이번 혐의로 인해 슈퍼 마이크로 고객들이 다른 곳을 찾을 가능성이 높다"고 투자자는 말한다.

라이스는 델의 AI 서버 매출이 급증하고 있다고 지적한다. 지난 분기 90억 달러에 달했으며, 이는 전년 대비 342% 증가한 수치다. 또한 회사는 430억 달러의 기록적인 잔고를 보유하고 있으며, 델 경영진은 이것이 "우리의 엔지니어링 리더십과 차별화된 AI 솔루션이 승리하고 있다는 강력한 증거"라고 밝혔다.

이번 새로운 상황은 델에게 또 다른 호재가 될 수 있으며, 투자자는 델이 "경쟁적으로 이익을 얻을" 가능성이 충분하다고 믿는다. 다시 말해, SMCI의 손실 일부가 델의 이익이 될 수 있다는 것이다.

그렇다면 이것이 투자자들이 델에 전면 투자할 시점이라는 의미일까? 사실 이 점에 대해 라이스는 몇 가지 주의사항을 제시한다.

투자자의 낙관적 성향을 억누르는 것은 거시경제 상황이다. 실제로 그는 상황이 악화될 경우 재평가가 임박할 수 있다고 우려한다.

"지금은 AI 관련 주식에 새로운 투자를 할 시점이 아니라고 생각한다"고 라이스는 결론짓는다. "밸류에이션이 과도하게 높아졌으며, 경기침체는 이 섹터에 매우 고통스러울 수 있다." (조니 라이스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

그러나 월가는 델에 대해 긍정적인 시각을 보인다. 매수 11개, 보유 1개, 매도 1개로 DELL은 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 168.92달러는 향후 1년간 약 7%의 상승 여력을 시사한다. (DELL 주가 전망 참조)

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