SMCI 주가 반등했지만... 최고 애널리스트 "당분간 신중해야"

슈퍼 마이크로 컴퓨터(NASDAQ:SMCI)가 지난주 말 급락 이후 숨고르기에 나섰다. 금요일 이 AI 서버 제조업체의 주가는 33% 폭락했다. 슈퍼마이크로 공동창업자이자 이사회 멤버인 월리 리아우가 대만 소재 직원 및 계약업체와 함께 제한된 칩을 중국으로 우회 반입해 미국 수출 통제를 우회했다는 소식이 전해지면서 투자자들이 대거 이탈했기 때문이다.

월요일에는 하락세가 소폭 멈췄다. 일부 투자자들이 상황을 재평가하기 위해 진입하면서 주가는 약 5% 상승하며 소폭 반등했다. 회사 자체가 피고인으로 지목되지 않았고 당국과 협력하겠다는 신호를 보내면서 분위기는 전면적인 패닉에서 향후 전망을 둘러싼 보다 신중한 관망세로 전환됐다.

슈퍼마이크로는 금요일 리아우가 이사회에서 사임했다고 밝혔다. 한편 엔비디아는 "엄격한 컴플라이언스"가 여전히 "최우선 과제"라고 강조하며 통제 대상인 미국 컴퓨팅 시스템을 중국으로 불법 우회하는 것은 "모든 면에서 손해 보는 장사"라고 말했다.

슈퍼마이크로는 다소 논란의 자석 같은 기업이다. 회사는 기소장에 피고인으로 명시되지 않았지만 이번 상황은 이미 문제가 많았던 실적을 가진 회사에 그림자를 드리울 가능성이 높다. 이 회사는 재무 보고를 지연시킨 2024년 감사 논란을 극복하기 위해 노력해왔으며 이후 최고재무책임자를 교체했다. 독립 조사에서는 나중에 사기 증거가 없다고 결론 내렸다.

월가 상위 1% 애널리스트인 아거스 리서치의 짐 켈러허는 최근 기소가 회사가 아닌 개인을 대상으로 하고 있지만 "매출 이행, 마진 부족, 나스닥 거래소 상장폐지 위기 등 회사의 과거 실수에 대한 메아리를 다시 깨운다"고 지적했다.

켈러허는 또한 이번 기소가 2월에 발표된 견고했던 2026회계연도 2분기 실적 및 2026회계연도 전망에서 관심을 분산시키고 있다고 생각한다.

"생성형 AI가 SMCI의 첨단 애플리케이션에 대한 막대한 수요를 견인하고 있다"고 이 5성급 애널리스트는 요약했다. "그러나 최근 의혹이 제기된 실수들은 주가가 중기적으로 펀더멘털에 따라 거래되지 않을 것임을 시사한다."

켈러허의 장기(5년) 등급은 매수를 유지하고 있지만 12개월 등급은 매수에서 보유(즉, 중립)로 하향 조정했으며 구체적인 목표주가는 제시하지 않았다. (켈러허의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

다른 애널리스트들은 목표주가를 제시하고 있으며 증권가 평균 목표주가는 38.89달러로 향후 1년간 주가가 89% 상승할 것을 시사한다. 그러나 흥미롭게도 이 주식은 보유 7건, 매수 3건, 매도 3건이 혼재된 보유 컨센서스 등급만을 받고 있다. (SMCI 주가 전망 참조)

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