주가는 하락 중이지만 S&P 500 실적 전망치는 상승 중... 모건 스탠리

중동 지역의 긴장이 고조되고 있음에도 불구하고, 월가는 기업 실적에 대해 더욱 낙관적인 전망을 내놓고 있다. 실제로 애널리스트들은 유가 상승과 소비자 수요 약화에 대한 우려에도 불구하고 이익 전망치를 상향 조정해왔다. 모건스탠리(MS)에 따르면, S&P 500(SPY) 기업들의 실적은 향후 12개월 동안 약 20% 성장할 것으로 예상되는데, 이는 통상 경기 침체 이후에만 나타나는 수준이다. 이 때문에 전략가 마이크 윌슨은 최근의 유가 급등이 현재의 경기 사이클을 끝낼 가능성은 낮다고 말했으며, 이는 주식시장이 상대적으로 안정세를 유지하고 있는 이유를 설명해준다.

더욱 주목할 만한 점은 주가가 하락하는 동안 실적 전망치가 상승하고 있다는 것인데, 이는 지정학적 스트레스 기간 동안 흔히 나타나는 현상이 아니다. 예를 들어, 1분기 실적은 이란 분쟁이 시작되기 전 10.9%에서 11.9%로 성장할 것으로 예상된다. 또한 향후 몇 분기 동안의 실적 및 매출 전망치도 상향 조정되었다. 역사적으로 실적 전망치가 상승하는 동안 주가가 하락하는 이러한 구도는 종종 강력한 미래 수익률로 이어졌다.

그럼에도 불구하고 고려해야 할 중요한 리스크가 있다. 예를 들어, 유가가 장기간 배럴당 110달러 수준을 유지할 경우, JP모건(JPM)에 따르면 실적 전망치가 최대 5%까지 하락할 수 있다. 게다가 일부 전략가들은 불확실한 시기에 실적 전망치가 천천히 조정되는 경향이 있다고 경고하는데, 이는 현재의 전망치가 아직 리스크를 완전히 반영하지 못했을 수 있음을 의미한다.

SPY 주식은 매수하기 좋은가?

월가를 살펴보면, 애널리스트들은 SPY 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있으며, 이는 지난 3개월 동안 414건의 매수, 79건의 보유, 10건의 매도 의견을 기반으로 한 것이다. 또한 SPY 평균 목표주가는 주당 834.08달러로 26.8%의 상승 여력을 시사한다.