캐나코드, 1분기 인도량 전망 상향했지만 테슬라 목표주가 하향...그 이유는

전기차 제조업체 테슬라(TSLA)의 1분기 인도량 발표를 앞두고 캐나코드의 조지 지아나리카스 애널리스트는 예상치를 36만7,700대에서 37만 대로 소폭 상향 조정했다. 애널리스트는 매수 의견을 유지했지만, 목표주가는 520달러에서 420달러로 하향 조정했다. 이는 2028년 비GAAP 주당순이익(EPS) 추정치에 대한 밸류에이션 배수를 46배에서 37배로 낮춘 것으로, 다른 매그니피센트7 종목들의 "저조한" 배수와 보조를 맞춘 것이다. 지아나리카스가 강조한 몇 가지 핵심 사항을 살펴보자.

최근 테슬라의 또 다른 강세론자인 RBC캐피털의 톰 나라얀 애널리스트는 테슬라 주식에 대해 목표주가 500달러로 매수 의견을 유지하며, 이 전기차 대기업이 2026년 1분기 인도량 36만7,000대를 기록할 것으로 예상한다고 밝혔다.

캐나코드 애널리스트, 1분기 인도량 앞두고 테슬라 주식 전망

지아나리카스는 로보택시와 기타 기술이 주목받으면서 테슬라의 스토리가 진화했다는 점에 동의하면서도, "전기 운송으로의 불가피한 전환"에 대한 "흔들림 없는 믿음"을 계속 유지하고 있다. 그는 전기차 판매가 테슬라 수익의 핵심 기여 요인으로 남아 있으며, 회사의 2025년 매출에서 상당 부분을 차지했다고 강조했다.

지아나리카스는 자신의 분석을 바탕으로 1분기 인도량을 소폭 상향 조정했다. 그는 중국의 부진한 사업, 미국과 유럽의 개선되고 있지만 여전히 둔한 수요, 그리고 기타 지역(ROW)의 "괜찮은" 모멘텀을 언급했다. 긍정적인 측면에서 애널리스트는 높은 휘발유 가격과 최근 국내 시장에서 중고 테슬라 차량 가격의 급등으로 수요가 크게 개선될 가능성이 있다고 본다.

또한 지아나리카스는 테슬라와 스페이스X의 파트너십인 테라팹 프로젝트를 강조했는데, 이는 최근 발표 중 가장 주목할 만한 것이라고 믿는다. 그는 이 프로젝트가 연간 1테라와트 이상의 AI 컴퓨팅을 생산하는 것을 목표로 하는 "은하 규모 혁신"의 새로운 시대에 초점을 맞추고 있으며, 이는 기존 글로벌 생산량을 거의 50배 초과하는 것이라고 덧붙였다. 칩 개발 주기를 몇 달에서 며칠로 단축함으로써 테라팹은 2027년까지 생산을 늘리기 시작하는 것을 목표로 한다. "반도체 공급망을 재정의하는 야심찬 길은 상당한 위험으로 가득하지만, 일론 머스크는 아마도 이를 관철시킬 산업적 의지와 파괴적 정신을 가진 유일한 인물일 것"이라고 애널리스트는 말했다.

전반적으로 지아나리카스는 전기차, 로봇공학, 자율주행, 에너지 저장, "지속 가능한 풍요" 등의 분야에서 장기 성장 전망을 고려할 때 테슬라에 대해 여전히 낙관적이다.

테슬라 주식은 매수인가 매도인가?

전기차 분야의 지속적인 어려움 속에서 월가는 테슬라 주식에 대해 매수 13건, 보유 11건, 매도 7건을 기반으로 보유 컨센서스 의견을 제시하고 있다. 테슬라 주식의 평균 목표주가 395.33달러는 11.3%의 상승 여력을 시사한다. 테슬라 주식은 올해 들어 지금까지 21% 급락했다.