모건스탠리, 알리바바 주식에 대해 "AI가 성과를 내기 시작했다"고 평가

알리바바(BABA)는 지난 1년간 인공지능(AI)과 클라우드 인프라에 막대한 투자를 해왔으며, 이러한 투자가 언제 의미 있는 성장으로 전환될지에 대한 의문이 제기되어 왔다. 이제 모건스탠리는 그 전환이 이미 진행 중일 수 있다고 보고 있다.

모건스탠리의 애널리스트 게리 유는 비중확대 의견과 목표주가 180달러를 재확인하며, 클라우드 추세 개선, 안정적인 마진, 그리고 알리바바의 AI 투자가 성과를 내기 시작했다는 초기 신호를 지적했다.

클라우드 가격 인상은 수요 강세를 시사

이러한 견해의 핵심은 알리바바의 최근 클라우드 가격 변경에 있다.

알리바바는 AI 관련 서비스를 포함한 클라우드 사업의 일부 가격을 인상했다. 회사는 T-Head AI 칩 가격을 5%에서 34%까지 인상하고 클라우드 스토리지 비용을 약 30% 올릴 것이라고 밝혔다. 이러한 조치는 때때로 수요에 부담을 줄 수 있지만, 모건스탠리는 이를 다르게 보고 있다. 유 애널리스트에 따르면, 가격 인상은 단기 클라우드 성장을 뒷받침할 것이며, 이는 수요가 높은 비용을 흡수할 만큼 충분히 강하다는 것을 시사한다.

동시에 수익성은 그대로 유지되고 있다. 모건스탠리는 알리바바가 약 20%의 장기 클라우드 마진을 유지할 것으로 예상하며, 이는 회사가 성장을 위해 마진을 희생하지 않고 있음을 나타낸다.

Qwen 앱은 AI 전략의 다음 단계를 시사

클라우드를 넘어 알리바바는 더 광범위한 AI 계획도 추진하고 있다. 주목받고 있는 분야 중 하나는 Qwen 앱으로, 소비자 대상 AI 플랫폼이다. 유 애널리스트는 이를 전략적으로 중요한 단계로 설명했는데, 알리바바가 주로 기업에 서비스를 제공하던 것에서 사용자와 직접 소통하는 방향으로 전환하고 있기 때문이다.

이러한 전환은 특히 AI 도구가 일상적인 사용에 더 통합됨에 따라 시간이 지나면서 새로운 수익 창출 방법을 열어줄 수 있다.

동시에 모건스탠리는 회사의 퀵커머스 부문 손실이 이전 분기 대비 3월 분기에 감소할 것으로 예상한다. 이는 알리바바가 AI에 계속 투자하면서도 효율성을 개선하고 있음을 시사한다.

알리바바 주식은 지금 매수할 만한가?

월가는 이 주식에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있다. 알리바바는 지난 3개월간 16건의 매수 의견과 2건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 BABA 목표주가는 187.23달러로, 현재 수준에서 약 49.24%의 상승 여력을 시사한다.