APO, KKR, OWL, 200억 달러 규모 사모 신용 자금 인출 요구에 직면

프라이빗 크레딧 펀드를 뒤흔든 1분기 자금 이탈 규모가 이제 밝혀졌다. 파이낸셜타임스의 계산에 따르면, 투자자들은 해당 기간 동안 이러한 펀드에서 200억 달러 이상을 인출하려 시도했다. AI가 소프트웨어 산업을 구식으로 만들 수 있다는 최근 우려로 가장 큰 타격을 받은 소프트웨어 산업에 대한 대출 우려가 커지면서 발생한 일이다.

블랙스톤(BX), KKR(KKR), 아폴로 글로벌 매니지먼트(APO), 아레스 매니지먼트(ARES), 블루 아울 캐피털(OWL) 등 여러 업계 거물들이 이러한 자금 이탈의 영향을 받았다.

증권가 분석에 따르면, 비즈니스 개발 회사(BDC)로 알려진 상장 프라이빗 크레딧 펀드를 포함해 개인 투자자들의 자금 이탈을 촉발한 다른 요인으로는 JP모건 체이스(JPM)와 블랙록(BLK) 같은 기업들의 대출 가치 평가절하와 최근 몇 주간 일부 BDC의 연이은 고액 배당금 삭감이 있다.

펀드들, 자금 이탈 막기 위해 인출 한도 시행

앞서 블랙스톤은 투자자들이 주력 BCRED 프라이빗 크레딧 펀드에서 기록적인 37억 달러를 인출하면서 인출 한도를 높일 수밖에 없었다. 블루 아울 캐피털의 두 펀드도 기록적인 54억 달러의 환매 요청을 받았고, 이에 따라 이 대체자산 운용사는 인출을 자산의 5%로 제한했다.

거대 은행 모건스탠리(MS)도 예외는 아니었다. 투자자들이 노스 헤이븐 프라이빗 인컴 펀드의 약 10.9%를 매도하려 하자 인출 한도로 대응했다. 당시 이 펀드의 운용자산은 약 76억 달러였으며, 이는 환매 요청액이 약 8억 2,840만 달러였음을 의미한다.

골드만삭스(GS)는 이전에 이러한 상황이 BDC의 운용 수수료와 수수료 관련 수익에 단기적 압박만 가할 것이라고 주장한 바 있다.

어떤 자산운용사 주식을 매수해야 할까

팁랭크스의 주식 비교 도구에 따르면, 블루 아울 캐피털(OWL)이 현재 이 기사에서 언급된 자산운용사 및 투자은행 중 약 68%로 가장 큰 상승 여력을 제공한다. 이 상승 여력은 평균 목표주가 13.96달러와 OWL에 대한 보통 매수 컨센서스 등급을 기반으로 한다.