`고위험, 고수익`... 최고 투자자가 오라클 주식에 대해 말하다

불과 몇 달 만에 상황이 얼마나 달라질 수 있는지, 오라클(NYSE:ORCL)의 장기 투자자들이 안타깝게도 증명하고 있다. 이 회사의 주가는 지난 반년 동안 50% 이상 하락했다.

지난 9월 2026 회계연도 1분기 말 오라클이 발표한 놀라운 잔여 이행 의무액에 대한 열광은 더 이상 주된 이야기가 아니다. 당시 오라클은 4,550억 달러라는 359% 증가한 수치를 발표했다. 2026 회계연도 3분기가 끝날 무렵 이 수치가 실제로 5,530억 달러로 증가했음에도 불구하고, 이제는 그것만으로 충분하지 않다.

분명히 시장은 이러한 수치가 실제 매출로 전환되고 있다는 증거를 보기를 원한다. 그러나 또 다른 우려가 있는데, 이는 오라클이 이러한 수요를 충족하기 위해 투입해야 하는 막대한 자본 지출에 뿌리를 두고 있다.

최고 투자자 대니얼 스파크스는 이것이 "비용이 많이 드는 AI 도박"임을 이해하지만, 성공할 수 있는 도박이라고 본다.

"AI 인프라 붐이 아직 초기 단계에 있다고 믿는 투자자들에게 이번 대규모 하락은 매우 합리적인 진입 시점을 제공한다"고 팁랭크스가 다루는 주식 전문가 중 상위 1%에 속하는 5성급 투자자가 설명한다.

그렇다고 해서 위험이 없는 것은 아니다. 결국 스파크스는 오라클이 2026년에 구축 자금을 조달하기 위해 최대 500억 달러의 부채 및 주식 자금 조달을 계획하고 있다고 지적한다. 이는 회사의 위험 프로필을 높인다고 그는 지적한다.

게다가 오라클은 수천 개의 일자리를 삭감하는 구조조정 계획을 추진하고 있다. 이는 재무와 유연성에 추가적인 부담이 된다고 스파크스는 주장한다.

물론 이 모든 불안은 오라클이 역동적인 변화의 시기에 과도한 레버리지를 사용하고 있다는 두려움으로 뒷받침된다. 이는 AI 수요가 둔화되어 오라클이 "막대한 부채와 활용도가 낮은 데이터 센터"를 모두 떠안게 될 수 있다는 우려를 나타낸다.

반면에 오라클이 "맹목적으로" 구축하고 있는 것은 아니며, 투자자는 또한 새로운 용량의 상당 부분이 고객 계약으로 뒷받침되고 있다고 지적한다. 게다가 오라클은 일부 자금이 고객 선불금을 통해 선불로 제공되거나 고객이 GPU를 직접 구매하고 있다고 밝혔다.

스파크스의 생각으로는 오라클은 따라서 "고위험, 고수익 AI 플레이"다. 그러나 그는 여전히 하락한 주가를 활용하려는 사람들에게 몇 가지 주의의 말을 제공한다.

"그러나 하락장에서 매수하기로 결정한다면, 오라클이 그 막대한 잔고를 강력하고 지속적인 잉여 현금 흐름으로 성공적으로 전환할 수 있음을 증명할 때까지 포지션을 상대적으로 작게 유지하는 것이 현명할 수 있다"고 스파크스는 결론짓는다. (대니얼 스파크스의 실적을 보려면 여기를 클릭)

월가는 확실히 지금이 매수할 때라고 믿는다. 27개의 매수와 5개의 보유 의견으로 ORCL은 강력 매수 컨센서스 등급을 누리고 있다. 12개월 평균 목표 주가 245.11달러는 70% 이상의 상승 여력을 가리킨다. (ORCL 주가 전망 참조)

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