오라클 주가 연초 대비 29% 급락... 저점 매수 기회인가 위험한 도박인가? 월가의 평가는

세계 최대 엔터프라이즈 소프트웨어 기업 중 하나인 오라클(ORCL)이 AI 경쟁에 본격 뛰어들었음에도 불구하고 연초 대비 약 29% 하락했다. 회사의 2026회계연도 3분기 기준 백로그는 5,530억 달러로 증가하며 AI 제품에 대한 강력한 수요를 보여주고 있다.

그러나 이러한 성장을 뒷받침하기 위한 비용 증가가 우려를 낳고 있다. 최근 클리블랜드 리서치의 아리 테르자니안은 AI 인프라 구축에 따른 높은 비용을 지적하며 투자의견을 중립으로 하향 조정해 이러한 우려를 강화했다.

뉴욕에서 열린 오라클의 최근 AI 행사 이후, 일부 애널리스트들은 장기 기회에 대해 낙관적인 반면 다른 이들은 실행력과 높은 AI 지출에 대해 신중한 입장을 보이며 월가에서 논쟁거리가 되고 있다.

강세론자들이 더욱 긍정적으로 변하는 이유

최근 미즈호증권의 시티 파니그라히 애널리스트는 목표주가 400달러에 매수 의견을 재확인하며 오라클의 강력한 클라우드 구축을 강조했다. 그녀는 오라클의 인프라가 경쟁사들이 복제하기 어려워 지속적인 우위를 제공한다고 언급했다.

더 중요한 것은 파니그라히가 기업들의 AI 도입 방식에 변화를 목격하고 있다는 점이다. 데이터를 새로운 플랫폼으로 이동하는 대신, 기업들은 기존 데이터에 AI를 도입하기를 원한다. 오라클이 이미 대량의 엔터프라이즈 데이터를 관리하고 있기 때문에 이러한 추세는 오라클에 유리하게 작용한다.

동시에 오라클은 단순히 인프라만 제공하는 것이 아니다. 클라우드부터 데이터베이스, 비즈니스 애플리케이션에 이르기까지 전체 스택을 구축하고 있다. 고객 경험, 인사, 공급망 등의 영역을 위한 새로운 AI 도구는 전체 워크플로우에 걸쳐 확장하려는 계획을 보여준다.

이러한 견해는 키뱅크의 잭슨 에이더 애널리스트도 공유했다. 그는 비중확대 의견과 목표주가 300달러를 유지하며 오라클의 기회가 인프라, 애플리케이션, 데이터 등 여러 계층에 걸쳐 있어 광범위한 AI 투자처가 된다고 지적했다.

일부가 더욱 신중해지는 이유

강력한 수요 스토리에도 불구하고 모든 애널리스트가 확신하는 것은 아니다. 최근 테르자니안은 비용 측면을 지적했다. AI 성장을 지원하기 위해 오라클은 대규모 데이터센터와 인프라를 구축하고 있다. 보도에 따르면 회사는 이러한 확장에 자금을 조달하기 위해 최대 500억 달러를 조달할 수 있다.

문제는 이러한 확장이 상당한 선행 지출을 수반하는 반면, 이러한 투자로 인한 수익은 완전히 실현되기까지 시간이 걸릴 수 있다는 점이다. 그때까지 이익률이 압박을 받을 수 있다.

ORCL 주식은 매수하기 좋은가

월가를 살펴보면, 애널리스트들은 지난 3개월간 매수 27건, 보유 6건, 매도 0건을 기록하며 ORCL 주식에 대해 적극매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 ORCL의 평균 목표주가는 주당 245.11달러로 77.5%의 상승 여력을 시사한다.