울프, 넷플릭스 주식 매수 추천... "가격 인상 능력" 낙관론 유지

넷플릭스 (NFLX) 주식은 회사의 가이던스가 투자자들을 만족시키지 못하면서 지난 5거래일 동안 13% 하락했다. 게다가 스트리밍 대기업의 공동 창업자이자 현 회장인 리드 헤이스팅스가 6월 임기 만료 시 이사회에서 물러난다는 소식이 회사의 1분기 실적을 가렸다. 그럼에도 불구하고 NFLX 강세론자들은 이번 하락을 매수 기회로 보고 있다. 특히 울프 리서치의 피터 수피노 애널리스트는 넷플릭스 주식에 대해 목표주가 107달러로 매수 의견을 재확인하며, 강력한 참여도가 지속되는 한 회사의 "향후 몇 년간 가격 인상 능력"에 대한 확신을 언급했다.

울프 애널리스트, 넷플릭스의 견고한 참여도 강조

수피노는 투자자들이 종종 스트리밍 대기업이 알파벳 (GOOGL)의 유튜브, 메타 플랫폼스 (META), 틱톡에 사용자 관심을 빼앗기는 것에 대해 우려를 제기한다고 밝혔다. 그러나 이 4성급 애널리스트는 데이터가 넷플릭스의 핵심 참여도 추세가 긍정적임을 나타낸다고 강조했다.

또한 수피노는 넷플릭스가 "원시 참여도와 간접적으로 연결된 가치를 지닌 고도로 차별화된 제품"을 판매한다고 덧붙였다. 흥미롭게도 울프의 넷플릭스 참여도 추적기는 오리지널 콘텐츠와 로컬 콘텐츠의 인기 증가를 반영하고 있다. 정체와 AI 혼란에 대한 우려에도 불구하고 울프는 계속해서 유리한 기저 추세를 보고 있다.

애널리스트는 회사의 국제 참여도 추세가 겉보기보다 강력하지만, 평균 참여도는 화면 시청 시간이 낮은 시장(일본 등)으로의 급속한 확장으로 영향을 받고 있다고 주장한다. 수피노는 넷플릭스가 선형 유료 TV의 글로벌 감소와 커넥티드 TV(CTV)의 부상으로 계속 혜택을 받고 있다고 덧붙였다. 그는 CTV 가구가 연간 7천만에서 1억 가구씩 계속 증가하고 넷플릭스가 약 30%의 CTV 가구 침투율을 유지한다면, 지속적인 중간 한 자릿수 가입자 성장에 유리한 위치에 있을 것이라고 믿는다.

수피노는 시청자들이 선형 TV에서 스트리밍으로 전환함에 따라 넷플릭스가 TV 시청 시간의 더 큰 점유율을 차지할 것으로 예상한다. 그러나 성장은 점진적일 것으로 예상되며, 애널리스트는 평균 미국 넷플릭스 가입자가 이미 일일 비디오 시간의 1/3(하루 1.6시간)을 플랫폼에서 보내고 있다고 추정한다. 그럼에도 불구하고 수피노는 넷플릭스가 가입자의 일일 시청 습관의 핵심 부분으로 남아 있다면 향후 몇 년간 여전히 가격을 인상할 수 있을 것이라고 믿는다.

NFLX 주식은 매수, 매도, 보유인가

현재 월가는 넷플릭스 주식에 대해 29건의 매수와 8건의 보유를 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 평균 NFLX 주가 목표가 114.96달러는 24.2%의 상승 여력을 나타낸다.