샌디스크와 웨스턴 디지털... 캔터 최고 애널리스트가 AI 메모리 주식에 낙관적인 이유

메모리 및 스토리지 분야의 주요 기업인 샌디스크(SNDK)와 웨스턴디지털(WDC)이 강력한 수요 추세와 가격 개선을 반영해 캔터 피츠제럴드로부터 목표주가를 상향 조정받았다. 캔터의 최고 애널리스트 C.J. 뮤즈는 샌디스크의 목표주가를 1,000달러에서 1,400달러로, 웨스턴디지털의 목표주가를 420달러에서 500달러로 상향 조정하면서 두 종목 모두에 대해 비중확대 의견을 유지했다.

뮤즈는 팁랭크스가 추적하는 1만2,000명 이상의 애널리스트 중 11위에 랭크되어 있다는 점이 주목할 만하다. 그는 1년 기간 동안 77%의 성공률과 평균 73.90%의 수익률을 기록하고 있다.

참고로 샌디스크와 웨스턴디지털은 모두 4월 30일 목요일에 2026 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정이다. 샌디스크의 경우 월가는 매출 46억9,000만 달러와 주당순이익 14.45달러를 예상하고 있다. 한편 웨스턴디지털은 매출 32억5,000만 달러에 주당순이익 2.40달러를 기록할 것으로 전망된다.

애널리스트가 샌디스크에 낙관적인 이유

샌디스크의 경우 애널리스트는 하이퍼스케일, 소비자, 클라이언트 시장 전반의 광범위한 수요에 힘입어 또 다른 강력한 실적 상회와 가이던스 상향을 예상하고 있다. 동시에 공급 부족이 가격 상승을 견인하고 있어 이익 성장을 뒷받침하고 있다.

또한 뮤즈는 샌디스크가 DRAM 시장에서 볼 수 있는 것과 유사한 장기 공급 계약을 곧 발표할 수 있다고 본다. 이러한 계약은 가격 가시성을 개선하고 보다 안정적인 매출 기반을 구축할 수 있다.

애널리스트는 강화된 가격 추세를 반영해 추정치를 상향 조정했다. 그는 이제 2026년 매출과 주당순이익을 293억 달러와 110달러로, 2027년 매출과 주당순이익을 340억 달러와 125달러로 예상하는데, 이는 모두 컨센서스를 크게 상회하는 수치다.

앞으로 NAND의 제한적인 생산능력 확장은 2028년까지 공급 부족을 유지할 가능성이 높으며, 이는 현재 사이클을 연장할 수 있다. 결과적으로 샌디스크는 최고 선호주로 남아 있다.

웨스턴디지털, 가격 상승과 마진 개선 수혜

웨스턴디지털의 경우 애널리스트는 강력한 니어라인 수요에 힘입어 실적 상회와 가이던스 상향을 예상하고 있다. 고객들이 고용량 제품으로 전환하고 있어 가격 상승을 견인하는 데 도움이 되고 있다.

동시에 비용 절감이 마진 확대를 뒷받침할 것으로 예상된다. 뮤즈는 단기적으로 50% 이상의 매출총이익률을 달성할 수 있는 경로를 보고 있으며, 2028년 말까지 60%에 도달할 가능성이 있다고 본다.

또 다른 핵심 요인은 재무구조다. 샌디스크 지분 현금화 이후 웨스턴디지털은 현재 부채가 없다. 이는 회사가 자사주 매입과 배당을 통해 주주들에게 더 많은 현금을 환원할 수 있는 위치에 있음을 의미하며, 2028년까지 90억 달러 이상의 자사주 매입이 가능하다.

이러한 추세를 감안해 애널리스트는 2026년 매출과 주당순이익 추정치를 147억 달러와 12.55달러로, 2027년은 182억 달러와 18.50달러로 상향 조정했으며, 이는 모두 컨센서스 전망치를 상회한다.

애널리스트들에 따르면 어느 것이 더 나은 AI 메모리 종목인가?

월가로 눈을 돌리면 샌디스크와 웨스턴디지털 모두 애널리스트들로부터 적극 매수 컨센서스를 받고 있다. 샌디스크의 평균 목표주가는 1,008.00달러로 현재 수준에서 약 5% 하락 여력을 시사한다.

마찬가지로 웨스턴디지털의 평균 목표주가는 364.17달러로 약 10% 하락 여력을 시사하며, 낙관적인 등급에도 불구하고 두 종목 모두 단기적으로 제한적인 상승 여력을 가리키고 있다.