UBS 애널리스트들, 인텔 주식 목표가 제시..."수익력 부족 간과" 지적에도 주가 상승

칩 제조업체 인텔(INTC)이 오늘 UBS 애널리스트들의 비판에 직면하며 다소 난관에 부딪혔다. 애널리스트들은 최근 장중 사상 최고치가 시사하는 것만큼 상황이 순조롭지 않다고 판단했다. 그러나 투자자들은 이에 개의치 않고 월요일 오후 거래에서 인텔 주가를 소폭 끌어올렸다.

팁랭크스에서 5성급 평가를 받은 UBS 애널리스트 티모시 아르쿠리는 인텔의 현재 위치가 최근 주가의 급등세를 정당화하기에는 부족하다고 보고 있다. 어느 정도의 상승은 분명히 타당하다. 이는 아르쿠리가 목표주가를 65달러에서 83달러로 상향 조정한 것에서 확인할 수 있다. 그러나 전체 상승폭을 정당화하기는 어렵다. 이것이 아르쿠리가 중립 등급을 유지한 이유다.

아르쿠리는 "제조 부문의 전개 양상은 우리 예상대로 진행되고 있지만, 시장이 수익 창출력 부족을 얼마나 간과할 의향이 있는지를 과소평가했다"고 지적했다. 결국 현재 인텔의 시장에는 여러 경쟁자가 존재한다. 그리고 거대한 인공지능(AI) 시장이 GPU에서 CPU로 전환되면서 인텔에 유리하게 작용하고 있지만, 최종적으로 인텔이 시장을 완전히 장악하지는 못할 수 있다.

불량품 판매

인텔은 또한 예상치 못한 사실을 공개하며, 수요를 충족시키기 위해 통상적으로는 판매하지 않을 여러 프로세서를 판매하고 있다고 밝혔다. 인텔은 단순히 수요를 따라잡기 위해 "불량품이나 낮은 기대치의 산출물이었을 수 있는" 칩을 기꺼이 판매하고 있다고 언급했다. 이는 인텔에 추가 수익을 가져다주지만, 잠재적으로는 공허한 승리가 될 수 있다.

일부 과거 불량 CPU가 완제품으로 새 생명을 얻고 있지만, 이는 향후 인텔에 피해를 줄 수 있다. 고객들은 인텔이 판매한 불량품이 실제로 불량품으로 판명되어 품질이 낮다는 사실을 좋아하지 않을 수 있다. 그러나 이러한 상황이 특수한 경우임을 감안하면, 인텔이 단순히 수요를 충족시키려 한 것에 대해 용서받을 수도 있다. 시장이 어떻게 반응할지는 시간이 말해줄 것이다.

인텔은 매수, 보유 또는 매도인가?

월가를 살펴보면, 애널리스트들은 지난 3개월간 매수 10건, 보유 23건, 매도 3건을 부여하여 INTC 주식에 대해 보유 컨센서스 등급을 제시하고 있다. 이는 아래 그래픽에 나타나 있다. 지난 1년간 주가가 302.44% 상승한 후, 주당 76.90달러의 평균 INTC 목표주가는 7.59%의 하락 여력을 시사한다.

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