스냅 주가 7% 급등... 로스차일드 레드번 애널리스트, 목표가 10달러로 두 배 상향

스냅(SNAP) 주가가 월요일 7% 이상 급등했다. 로스차일드 레드번의 조셉 바커 애널리스트가 투자의견을 매수로 상향 조정하고 목표주가를 10달러로 두 배 올렸기 때문이다. 그는 수익성 달성 경로가 더욱 명확해지고 매출 다각화가 강화되고 있다며 5월 6일 예정된 1분기 실적 발표를 앞두고 이같이 평가했다.

바커 애널리스트는 스냅의 매출 구성 개선과 강화된 비용 통제에 고무됐다고 밝혔다. 그는 스냅의 핵심 사업(스펙터클 제외)이 2025 회계연도에 GAAP 기준 손익분기점에 도달하고 2026 회계연도에는 의미 있는 수익성을 달성할 것으로 전망했다. 바커는 이러한 전환이 투자 심리를 크게 개선할 것으로 내다봤다.

애널리스트가 스냅 주식을 상향 조정한 이유

애널리스트는 상향 조정의 배경이 되는 몇 가지 핵심 요인을 지적했다. 첫째, 스냅의 매출 기반이 확대되고 있다. 바커는 2025~2028 회계연도 연평균 성장률을 11%로 전망했는데, 이는 광고 매출 7% 성장과 빠르게 증가하는 구독 매출에 힘입은 것이다. 구독 매출은 2025 회계연도 7억 4,500만 달러에서 2028 회계연도 17억 6,000만 달러로 급증할 것으로 예상되며, 이는 스냅에 더 높은 마진과 예측 가능한 사업 모델을 제공할 것이다.

바커는 또한 매출총이익률이 2025 회계연도 55%에서 2028 회계연도 63%로 상승할 것으로 전망했으며, 세 가지 핵심 요인이 이를 뒷받침할 것이라고 분석했다.

• 고마진 구독 상품의 지속적인 모멘텀


• 스폰서드 스냅과 같은 고마진, 무지급 광고 형식으로의 전환


• 스냅의 최고 ARPU 지역과 서비스 비용의 더 나은 정렬

바커는 스냅의 2026 회계연도 매출총이익률 60% 이상 목표가 제품 구성과 비용 개선을 고려할 때 "매우 달성 가능하다"고 평가했다.

주가가 여전히 역사적 배수보다 훨씬 낮은 수준에서 거래되고 있는 가운데, 바커는 스냅의 개선되는 펀더멘털, 특히 GAAP 기준 수익성 달성이 투자자들이 장기 성장 궤도에 대한 확신을 얻으면서 주가 재평가를 이끌 수 있다고 주장했다.

스냅 주식은 강력한 매수인가

월가 애널리스트들은 최근 3개월간 매수 5건, 보유 18건, 매도 1건의 의견을 제시하며 스냅 주식에 대해 보유 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 스냅 주식의 평균 목표주가는 주당 7.93달러로 30.93%의 상승 여력을 시사한다.