아마존 주식, 투자 수익률에서 메타와 구글 제쳐... 파이퍼 샌들러 분석

아마존 (AMZN)이 투자자본수익률(ROIC) 측면에서 "가장 유리한 위치"에 있다는 분석이 나왔다. 이 전자상거래 대기업은 이 분야에서 경쟁사인 메타 (META)와 구글 (GOOGL)을 앞서고 있다고 파이퍼 샌들러의 4성급 애널리스트 토마스 챔피언이 밝혔다. 아마존은 2018년부터 2025년까지 평균 약 17%의 ROIC를 꾸준히 달성했다고 이 애널리스트는 지적했다.

4성급 애널리스트인 챔피언은 팁랭크스가 추적하는 12,000명 이상의 월가 애널리스트 중 1,957위, 즉 상위 16%에 랭크되어 있다. 그는 52%의 성공률을 자랑한다. 또한 그의 투자의견으로 투자자들에게 평균 6.30%의 수익률을 창출했다.

전체 프로필과 비교할 때, 챔피언은 아마존 투자의견에서 훨씬 더 성공적이다. 아마존의 경우 이 애널리스트는 69%의 성공률을 기록하고 있다. 또한 그의 투자의견으로 투자자들에게 평균 16.08%의 수익률을 창출했다.

챔피언은 미국 통신 서비스 섹터에 커버리지를 집중하고 있다. 그는 메타, 핀터레스트 (PINS), 스냅 (SNAP)부터 우버 (UBER), 로블록스 (RBLX)까지 다양한 기업을 커버한다.

파이퍼 샌들러가 아마존을 '가장 유리한 위치'로 보는 이유

챔피언에 따르면, 메타와 구글은 최근 몇 년간 ROIC에서 가장 큰 하락을 겪었다. 메타의 경우 ROIC가 2024년과 2027년 사이에 27%포인트 하락했다. 마찬가지로 구글도 같은 기간 동안 ROIC가 26%포인트 하락했다.

주목할 점은 파이퍼 샌들러 애널리스트가 올해 아마존의 ROIC를 약 14%로 예상한다는 것이다. 그럼에도 불구하고 그는 이 주식에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 이 애널리스트는 이 주식에 대한 매수 투자의견을 재확인했다. 또한 목표주가를 320달러로 유지했는데, 이는 약 24%의 상승 여력을 시사한다.

"구글과 메타가 프론티어 모델 구축에 지출하는 반면, 아마존의 지출은 아마존 웹 서비스에 집중되어 있다"고 챔피언은 지적했다.

그는 이어 "이러한 기업별 ROIC 추세는 일반적으로 ROIC에 대한 경영진의 발언과 일치한다. 2026년 2분기 실적 발표에서 앤디 재시 아마존 CEO는 자본 지출에 대한 투자 수익 프레임워크와 회수 기간을 설명했지만, 구글과 메타 경영진은 모델, 제품 및 총 인프라 구축에 더 집중하는 것으로 보인다"고 덧붙였다.

아마존 주식은 지금 매수하기 좋은가

월가 전반에 걸쳐 증권가는 컨센서스 투자의견을 기준으로 아마존 주식을 강력 매수로 계속 평가하고 있다. 이는 지난 3개월 동안 발행된 39건의 매수와 1건의 보유로 구성된다.

또한 평균 AMZN 목표주가인 334.05달러는 약 29%의 상승 여력을 시사한다(AMZN 주가 전망 참조).