엔비디아 주가 하락 이유... 한 투자자가 마침내 매수에 나선 배경

엔비디아 (NASDAQ:NVDA) 주가가 오늘 약 3% 하락했다. 오픈AI가 자체 사용자 증가 및 매출 목표에 미달했다는 보도가 나오면서 단기 AI 수요의 지속 가능성에 대한 의문이 제기됐기 때문이다. 이 소식은 반도체 업계 전반을 흔들었으며, 투자자들은 가장 중요한 AI 고객 중 한 곳의 성장 둔화가 엔비디아와 경쟁사들이 관여한 대규모 컴퓨팅 계약에 파급 효과를 미칠 가능성에 주목했다.

그렇다면 엔비디아의 강력한 성장 궤도가 이제 위험에 처한 것일까? 4분기 실적은 그렇지 않음을 시사한다. 매출은 681억 달러로 전년 대비 73% 증가했으며, 마진은 75%를 기록했다.

투자자 안드레스 뷰링크에게는 하이퍼스케일러의 자본 지출이 결국 정상화되어 향후 성장에 부담을 줄 수 있다는 위험이 그를 관망하게 만든 충분한 이유였다. 그러나 그의 견해는 실제로 변화하기 시작했다.

"우려는 여전히 있습니다"라고 뷰링크는 말했다. "하지만 엔비디아는 이를 해결할 수 있는 것으로 보이며, 제품 포트폴리오가 발전하는 방식을 보면 앞으로 더 많은 수익원에 의존할 수 있을 것으로 생각합니다."

엔비디아의 GPU가 회사의 핵심 수익 창출원이지만, 뷰링크의 관심을 끈 것은 성장하는 네트워킹 및 소프트웨어 부문이다. 투자자는 특히 엔비디아의 스펙트럼-X 소프트웨어를 언급하는데, 이는 AI 효율성과 성능을 향상시키는 회사의 이더넷 플랫폼이다.

이것이 칩 시장에서 엔비디아의 지배력을 더욱 공고히 하고 있다고 뷰링크는 주장한다. 투자자는 엔비디아의 수많은 소프트웨어 서비스가 엔비디아를 계속 사용하는 선택을 명백하게 만든다고 지적한다.

"칩 제조사가 제공하는 것과 다른 네트워크 플랫폼을 사용하는 것은 거의 의미가 없습니다"라고 뷰링크는 덧붙였다.

잠재 시장에 대해 뷰링크는 이제 데이터 센터를 구축하는 것이 하이퍼스케일러만이 아니라고 지적한다. 국가 주체들이 무대에 등장했기 때문이다. 이는 고객 집중에 대한 그의 우려를 완화시키며, 투자자는 정부를 회사의 "가장 중요한 성장 영역" 중 하나로 꼽는다.

"저는 여전히 이 주식을 어떻게 평가할지 망설이고 있었습니다"라고 뷰링크는 결론지었다. "하지만 이제 과감히 매수 의견을 내리려고 합니다." (뷰링크의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

그러나 월가 애널리스트들은 그러한 과감함이 필요하지 않으며, 엔비디아는 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 12개월 목표주가는 274.38달러로, 현재 수준에서 29.5% 상승 여력을 가리킨다. (엔비디아 주가 전망 참조)

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