스포티파이, 1분기 실적 예상치 상회했지만 주가 급락... 그 이유는

스포티파이(SPOT)가 1분기 실적을 발표하며 높은 마진과 효율적인 비용 구조를 향한 회사의 노력에서 중요한 이정표를 세웠다. 회사가 1분기 주당순이익과 매출총이익률 전망치를 상회했음에도 불구하고, 2분기 매출 전망이 예상보다 약세를 보이면서 SPOT 주가는 정규 거래에서 약 14% 급락했다.

1분기 매출은 전년 동기 대비(고정환율 기준) 14% 증가한 45억 3천만 유로(53억 달러)를 기록하며 시장 예상치인 45억 유로를 상회했다. 또한 스포티파이의 조정 주당순이익은 3.45유로(4.03달러)로 컨센서스 전망치인 2.95유로를 상회했으며 전년 동기 대비 222.4% 증가했다.

기록적인 수익성이 강력한 1분기 실적 견인

스포티파이는 구독 매출 증가, 광고 수익화 강화, 콘텐츠 및 운영 비용 절감, 음악과 팟캐스트 부문의 지속적인 마진 개선에 힘입어 기록적인 영업이익과 순이익을 기록했다.

이 기간 동안 회사의 사용자 기반은 계속 확대되어 월간 활성 사용자 수가 전년 동기 대비 12% 증가한 7억 6,100만 명을 기록하며 가이던스를 상회했다. 프리미엄 구독자는 9% 증가한 2억 9,300만 명으로 예상치와 대체로 일치했으며, 플랫폼은 1분기에 총 1,000만 명의 사용자를 추가했다.

전망치 미달

강력한 실적에도 불구하고 스포티파이의 전망은 월가 예상치를 밑돌았다. 매출과 영업이익에 대한 약한 가이던스는 투자자들이 기대했던 것보다 느린 수익성 개선 경로를 시사했다. 경영진은 제품 및 AI 기능에 대한 계획된 지출 증가, 광고 성장에 대한 보수적인 전망, 구독자 추가의 타이밍 효과를 언급했다.

회사는 이번 분기 영업이익을 6억 3,000만 유로로 제시했는데, 이는 애널리스트들이 예상했던 6억 8,000만 유로를 밑도는 수치다. 또한 스포티파이는 이번 분기에 600만 명의 프리미엄 구독자를 추가하여 2억 9,900만 명에 도달할 것으로 예상했는데, 이는 월가의 3억 명 전망에 약간 못 미치는 수준이다.

이러한 부진은 특히 스포티파이가 2월에 미국 개인 프리미엄 가격을 11.99달러에서 12.99달러로 인상한 이후 어려운 경제 상황에서 소비자들의 지불 의향에 대한 우려를 불러일으킨다.

SPOT는 지금 매수하기 좋은 주식인가

팁랭크스에서 SPOT는 최근 3개월간 16개의 매수와 4개의 보유 의견을 받아 강력 매수 컨센서스를 기록하고 있다. SPOT 주식의 컨센서스 목표주가는 635.53달러로 48.75%의 상승 여력을 시사한다.