골드만삭스, 메타 주가 급락에 "공포를 매수하라"

메타 플랫폼 (NASDAQ:META) 주가가 목요일 거래에서 약 8% 하락하며 타격을 받고 있다. 투자자들이 회사의 최신 분기 실적과 향후 전망에 반응하고 있기 때문이다. 이 소셜미디어 대기업은 매출과 수익 모두에서 예상치를 상회하는 강력한 1분기 실적을 발표했지만, 이는 시장을 만족시키기에 충분하지 않았다.

대신 관심은 자본적 지출 증가로 옮겨갔다. 메타가 진행 중인 AI 구축에서 다른 하이퍼스케일러들과 보조를 맞추기 위해 지출을 늘리고 있기 때문이다. 회사는 2026년 자본적 지출 전망을 기존 1,150억~1,350억 달러에서 1,250억~1,450억 달러로 100억 달러 상향 조정했으며, 마크 저커버그 최고경영자가 AI 전략에 대한 명확한 세부사항을 제시하지 못한 것은 이러한 증가된 지출이 궁극적으로 기대되는 수익을 가져올지에 대한 우려를 완화하는 데 거의 도움이 되지 않았다.

그럼에도 불구하고 이번 분기가 약했던 것은 아니다. 광고는 명확한 강점으로 남아 있으며, 더 강한 참여도, 높은 노출 수, 증가하는 사용자 기반에 힘입어 매출이 전년 대비 29% 증가했다. 경영진은 또한 생성형 AI 도구의 초기 견인력을 지적했는데, 이는 광고주들 사이에서 채택되기 시작하고 있으며 추가 수익화의 문을 열 수 있다. 동시에 메타의 슈퍼인텔리전스 랩에서의 진전, 뮤즈 스파크 출시 이후의 모멘텀을 포함하여, 메타 AI 사용량 증가로 나타나고 있으며, 사용자당 세션이 증가하고 개인 에이전트로의 더 광범위한 진출을 암시하고 있다.

그러나 비용 측면은 무시하기 어렵다. 총 비용은 인프라 투자와 높은 보상에 힘입어 전년 대비 35% 증가했으며, 경영진은 약 10%의 인력 감축 계획에도 불구하고 2026년 전체 연도 비용 전망을 그대로 유지했다. 리얼리티 랩스는 여전히 부담으로 남아 있으며, 1분기에 약 40억 달러의 영업 손실을 기록했지만, 이러한 손실은 줄어들기 시작하고 있으며 AI 기반 웨어러블과 관련된 매출로 부분적으로 상쇄되고 있다.

단기적으로 골드만삭스의 에릭 셰리던 애널리스트는 투자자들이 메타가 AI 투자를 실질적인 수익으로 전환할 수 있는지, 동시에 "투자 주기의 깊이와 지속 기간"을 정당화하기 위해 강력한 매출 성장, 영업 이익률, 잉여 현금 흐름을 유지할 수 있는지에 계속 집중할 것으로 생각한다. 장기적으로 이 애널리스트는 경영진이 패밀리 오브 앱스, 새로운 독립형 앱, 그리고 더 광범위한 리얼리티 랩스 생태계 전반에 걸쳐 AI와 공간 컴퓨팅의 교차점에서 핵심 성장 동력을 발전시키는 데 집중하고 있으며, 동시에 "세계적 수준의 컴퓨팅 인프라"를 계속 구축하고 있다고 지적한다.

더 중요한 것은 셰리던이 자신의 낙관적 입장을 철회하지 않고 있다는 점이다. "우리는 메타를 여러 장기 성장 테마에 대해 유리한 위치에 있다고 계속 평가하며, 릴스, 클릭-투-메시징 광고, 그리고 광고 예산의 어드밴티지+ 채택을 포함한 AI 등 주요 제품 이니셔티브 전반에 걸친 긍정적인 모멘텀에 고무되어 있다"고 이 애널리스트는 요약했다.

이에 따라 셰리던은 메타에 매수 등급을 부여하며, 그의 830달러 목표주가는 주가가 향후 몇 달 동안 35% 상승할 것임을 시사한다. (셰리던의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

대부분의 애널리스트들도 메타에 대해 낙관적 입장을 유지하고 있다. 이 주식은 31개의 매수와 7개의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가인 826.66달러는 1년 상승 여력 34%를 제시한다. (메타 주가 전망 참조)

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