샌디스크, 3분기 실적 호조에도 주가 하락... 애널리스트들 목표가 상향

샌디스크(SNDK) 주식은 금요일 장전 거래에서 약 6% 하락했다. 이는 데이터 스토리지 솔루션에 대한 강력한 수요에 힘입어 2026 회계연도 3분기 시장 예상치를 상회하는 실적을 발표했음에도 불구하고 나타난 현상이다. SNDK 주식은 연초 대비 360% 이상, 지난 1년간 3,300% 이상 급등했는데, 이는 인공지능(AI) 붐이 메모리 및 스토리지 솔루션에 대한 수요를 촉발했기 때문이다. 일부 애널리스트들은 실적 발표 후 매도세가 눈부신 랠리 이후 투자자들의 차익 실현을 반영한 것으로 보고 있다.

샌디스크, 강력한 3분기 실적 발표

샌디스크는 2026 회계연도 3분기 매출이 전년 동기 대비 251% 증가한 59억5000만 달러를 기록했다고 발표했다. 이는 시장 예상치인 47억2000만 달러를 크게 상회하는 수치다. 한편 조정 주당순이익(EPS)은 23.41달러로 컨센서스 추정치인 14.62달러를 크게 웃돌았으며, 전년 동기 조정 주당순손실 0.30달러에서 크게 개선된 모습을 보였다.

수익성의 눈에 띄는 급등은 매출 증가와 매출총이익률이 전년 동기 22.7%에서 78.4%로 상승한 데 따른 것이다. 샌디스크는 주로 데이터센터를 중심으로 한 "최고 가치 최종 시장"으로의 제품 믹스 전환으로 수혜를 입고 있다.

데이비드 고켈러 최고경영자(CEO)는 회사가 재무적 약속으로 뒷받침되는 다년간 고객 계약을 기반으로 한 새로운 비즈니스 모델로 전환하고 있다고 밝혔다. 샌디스크는 이러한 변화가 더 높고 지속 가능한 수익 창출력을 이끌 것으로 기대하고 있다.

전망과 관련해 샌디스크는 4분기 매출을 77억5000만~82억5000만 달러, 조정 주당순이익을 30~33달러로 예상했다.

증권가, 3분기 실적에 긍정적 반응

2026 회계연도 3분기 실적 발표 후 미즈호증권의 비제이 라케시 애널리스트는 목표주가를 1000달러에서 1220달러로 상향 조정하고 매수 의견을 유지했다. 이 5성급 애널리스트는 견고한 3분기 실적과 시장 컨센서스인 66억5000만 달러를 크게 상회하는 강력한 2026 회계연도 4분기 매출 가이던스를 주목했다. 라케시는 또한 가격 상승 요인을 반영한 샌디스크의 강력한 매출총이익률 전망을 강조했다.

그는 가격이 여전히 강세를 유지하고 있으며, 2026년까지 공급 부족이 지속될 것으로 예상된다고 덧붙였다. 애널리스트는 2026 회계연도 4분기 평균 판매가격(ASP)이 22% 상승할 것으로 추정했다. 라케시는 또한 샌디스크가 3개 고객에 걸쳐 420억 달러의 잔여 이행 의무(RPO)를 보유한 새로운 비즈니스 모델로 전환하고 있으며, 2개 고객 추가 및 가격 상승 추세로 인한 상승 잠재력이 있다고 언급했다.

한편 뱅크오브아메리카증권의 왐시 모한 애널리스트는 샌디스크 주식의 목표주가를 1080달러에서 1550달러로 상향 조정하고 매수 의견을 유지했다. 모한은 회사의 강력한 3분기 실적과 "대폭" 예상을 상회한 2026 회계연도 4분기 전망을 주목했다. 그는 비트 출하량이 전분기 대비 감소했지만, 데이터센터 비트는 두 자릿수 성장한 반면 소비자 및 클라이언트 비트는 감소했다고 관찰했다. 이 5성급 애널리스트는 가격이 전반적으로 강세를 보였으며(전분기 대비 137% 상승), 이로 인해 데이터센터 매출이 전분기 대비 233% 성장했다고 덧붙였다.

모한은 샌디스크가 2026 회계연도 3분기에 3건의 다년간 계약(신규 비즈니스 모델 또는 NBM)을 체결했고 4분기에 2건의 추가 계약을 체결했으며, "여러 다른 고객들"과 활발한 협상을 진행 중이라고 강조했다. 3건의 계약은 최소 420억 달러의 계약 매출을 제공할 것이며, 계약 해지 시 회사는 110억 달러의 지급을 보장받는다. 애널리스트는 이러한 구조가 고객들이 용량 약속을 철회할 수 있는 경기 침체기에 샌디스크에 일부 보호를 제공한다고 믿고 있다. 전반적으로 애널리스트는 "밸류에이션, 저평가된 합작투자 자산, 2026년 기업용 SSD 점유율 상승, 업계 통합에 대한 장기적 잠재력"에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다.

SNDK는 지금 매수하기 좋은 주식인가

강력한 수요 호재를 감안할 때, 월가는 샌디스크 주식에 대해 매수 11건, 보유 2건을 기반으로 한 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. SNDK 주식의 평균 목표주가는 1155달러로 5.3%의 상승 여력을 시사한다.

이 목표주가는 더 많은 애널리스트들이 샌디스크의 2026 회계연도 3분기 실적 및 전망에 반응함에 따라 수정될 수 있다.