최고 투자자, 로블록스 주식에 대해 "이번엔 관망하라" 조언

로블록스(NYSE:RBLX)는 지난주 말 가이던스 하향 조정으로 많은 투자자들의 인내심이 한계에 달하면서 급락했다. 지난주 2026년 1분기 실적을 발표한 이 회사는 올해 전망을 대폭 낮춰 시장을 크게 실망시켰다.

이 비디오 게임 제작사는 이제 2026년 매출이 20%에서 25% 증가하고 예약 매출이 8%에서 12% 증가할 것으로 예상하고 있다. 이전에 회사는 매출 성장률 23%에서 29%, 예약 매출 성장률 22%에서 26%의 가이던스를 제시한 바 있다.

회사는 전망 변경의 이유로 "안전 관련 역풍"(즉, 연령 확인 절차 도입)을 언급했다. RBLX 주가는 금요일 거래에서 18% 하락했다.

그럼에도 불구하고 로블록스의 실적 보고서에는 몇 가지 긍정적인 부분이 있었다. 2026년 1분기 매출은 14억 달러로 전년 동기 대비 39% 증가했으며, 예약 매출은 17억 달러로 전년 동기 대비 43% 증가했다. 회사는 또한 현금 흐름 증가를 보고했는데, 영업 현금 흐름은 6억 2,900만 달러로 전년 동기 대비 42% 증가했다.

하지만 이는 불안한 투자자들을 만족시키기에 충분하지 않았다.

금요일의 주가 급락은 RBLX의 하락 추세가 지속되는 것으로, 9월 말 이후 거의 70% 하락했다. 이러한 가치 하락이 투자자들에게 기회를 만들어주고 있을까?

최근 하락이 매수 기회를 나타낸다고 확신하지 못하는 최고 투자자 댄 스파크스에 따르면 그렇지 않다.

"관망해야 하는 이유는 한 분기의 부진을 넘어선다"고 팁랭크스가 다루는 주식 전문가 중 상위 1%에 속하는 이 5성급 투자자는 말한다.

스파크스는 지난 분기 회사의 매출과 예약 매출 증가를 긍정적으로 평가한다. 그는 또한 로블록스가 일일 활성 사용자 수를 평균 1억 3,200만 명으로 35% 증가시켰으며, 미국과 캐나다 외 지역의 국제 일일 활성 사용자는 40%라는 더 빠른 속도로 성장했다고 지적한다.

그러나 그는 앞으로의 전망, 특히 2분기 예약 매출의 "급격한 둔화"에 대해 우려하고 있다.

"예약 매출은 2025년 4분기에 63%, 1분기에 43% 성장했다"고 스파크스는 지적한다. "8%에서 12%로 하락하는 것은 충격적일 것이다."

그는 장기 전망이 여전히 "매력적"이라는 점을 인정하지만, 성장 둔화, "높은 밸류에이션 배수", 그리고 올해 10억 달러 이상의 연결 순손실 예상이 스파크스로 하여금 신중하게 접근하도록 만들었다.

"연령 확인 역풍이 안정화되는 명확한 신호를 보이고 주가가 더 매력적으로 책정될 때까지, 나는 이 종목을 관망하고 싶다"고 그는 결론짓는다. (스파크스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가는 그다지 신중하지 않다. 15개의 매수와 10개의 보유 의견으로 RBLX는 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 74.71달러는 약 66%의 상승 여력을 시사한다. (RBLX 주가 전망 참조)

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