마이크론과 샌디스크... 최고 애널리스트가 이들 AI 주식 목표가를 상향한 이유

컴퓨터 메모리 제조업체들은 현재 시장에서 가장 주목받는 종목 중 일부로, 전례 없는 AI 주도 호재를 누리고 있다. 마이크론(NASDAQ:MU)과 샌디스크(NASDAQ:SNDK)는 서로 다른 분야에서 사업을 영위하지만 두 가지 공통점을 공유한다. 두 회사 모두 엄청난 실질 성장을 경험했으며, 이는 주식시장에서의 대규모 상승으로 이어졌다. 전자는 지난 1년간 주가가 695% 급등했지만, 이러한 막대한 상승폭도 후자의 엄청난 4,057% 성장과 비교하면 다소 미미해 보인다.

일반적으로 이러한 수익률은 투자자들에게 향후 궤적에 대한 경계심을 불러일으킬 수 있지만, 이러한 상승을 견인하는 업계 호재의 강도가 워낙 강력하여, 미즈호의 비제이 라케시 애널리스트는 최근 두 종목 모두에 대해 상향 조정을 단행했다. 라케시는 월가 수천 명의 주식 전문가 중 5위에 랭크된 애널리스트다.

라케시는 이제 마이크론의 F26/27/28E HBM 매출이 각각 191억 달러, 307억 달러, 357억 달러에 달할 것으로 예상하는데, 이는 컨센서스 추정치인 126억 달러, 199억 달러, 274억 달러를 상당히 상회하는 수준이다. 그는 마이크론이 DRAM과 NAND 모두에서 "강력한 호재"의 혜택을 받을 것으로 보며, F27E 매출과 주당순이익이 전년 대비 각각 66%, 80% 성장할 것으로 전망한다. 또한 그는 HBM이 연평균 40% 성장률로 성장하여 2028E까지 1,000억 달러를 넘어설 것으로 예상하며, 이는 지속적인 AI 수요에 힘입은 것으로 최소 2027E까지 강세를 유지할 것으로 본다. 이에 더해 그는 AI가 소비자 최종 시장에서 콘텐츠 집약도를 높이는 동시에 가격 상승 압력을 가하면서 전통적인 DRAM 및 NAND 노드에서 "단기 호재"가 나타나고 있으며, 이는 견고한 단기 수익성을 뒷받침한다고 강조한다.

결론적으로, 에이전틱 AI가 메모리 수요를 더욱 높이고 있는 가운데, 라케시는 MU 목표주가를 545달러에서 740달러로 상향 조정했으며, 이는 향후 몇 달간 주가가 추가로 15.5% 상승할 것임을 시사한다. 굳이 덧붙일 필요도 없지만, 이 5성급 애널리스트는 해당 주식에 대해 아웃퍼폼(매수) 등급을 유지했다.

마이크론 주식은 월가에서 27건의 매수 대 3건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 다만, 상승세로 인해 주가가 평균 목표가인 581.89달러를 넘어섰다. 이를 감안할 때, 조만간 추가적인 목표주가 상향 조정이나 등급 하향 조정을 주시해야 한다. (마이크론 주가 전망 보기)

샌디스크의 경우, 에이전틱 AI와 추론이 증가하는 NAND 수요를 견인하는 가운데, 라케시는 해당 주식에 대해 아웃퍼폼(매수) 등급을 재확인하고 목표주가를 1,220달러에서 1,625달러로 상향 조정했으며, 이는 주가가 향후 1년간 추가로 15.5% 상승할 것임을 시사한다. (라케시의 실적 기록 보기)

새로운 목표가는 이전의 약 8배 배수 대비 F27E 주당순이익의 약 9배를 의미한다. 라케시는 이것이 SOX가 약 20배 주가수익비율(C27E)로 거래되는 것과 비교할 때 여전히 보수적이라고 말하며, 2027E까지 지속될 것으로 예상되는 가격 호재가 70% 이상의 매출총이익률과 F25에서 F28E까지 약 51배의 주당순이익 성장을 뒷받침할 것이라고 설명한다. "우리는 SNDK와 다른 업체들이 NAND 시장에서 공급을 초과하는 수요로 인해 가격 상승의 혜택을 받고 있으며, AI가 추론/응답 토큰이 200만 이상의 컨텍스트 윈도우와 LLM/MMM 데이터 생성을 견인하면서 핸드셋, PC 및 서버(eSSD) 최종 시장 전반에 걸쳐 호재를 계속 견인하고 있으며, 에이전틱 AI가 계속 확대되고 있다는 점에 주목한다"고 애널리스트는 설명했다.

라케시 외에 12명의 다른 애널리스트들이 SNDK 강세 진영에 합류했으며, 3건의 보유 의견은 강력 매수 컨센서스 견해를 훼손하지 못한다. 그러나 평균 목표주가인 1,409.06달러는 주가가 당분간 횡보할 것임을 시사한다. 위의 마이크론과 마찬가지로 추가적인 애널리스트 수정 사항을 주시해야 한다. (SNDK 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체적인 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.