시스코, 오늘 3분기 실적 발표... 주가 전망은

네트워킹 대기업 시스코(CSCO)가 5월 13일 수요일 장 마감 후 2026 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정이다. CSCO 주식은 하이퍼스케일러들의 인공지능 인프라 수요에 힘입어 연초 대비 30% 이상 상승했다. 월가는 시스코의 2026 회계연도 3분기 주당순이익(EPS)이 전년 동기 대비 7% 이상 증가한 1.03달러를 기록할 것으로 예상한다. 매출은 10% 증가한 155억 6,000만 달러로 전망된다.

투자자들은 인공지능 인프라 주문 모멘텀과 높은 메모리 가격이 마진에 미치는 영향에 대한 경영진의 언급에 주목할 것이다.

시스코 3분기 실적 발표 앞둔 증권가 전망

2026 회계연도 3분기 실적 발표를 앞두고 UBS의 데이비드 보그트 애널리스트는 시스코 주식에 대해 매수 의견을 유지하며 목표주가 95달러를 제시했다. 4성급 애널리스트인 그는 데이터센터 스위칭, ZR/ZR+ 광학 제품, 캠퍼스 수요에 대한 강력한 투자가 매출을 가이던스 범위(154억 달러에서 156억 달러)의 상단에 도달하게 할 것으로 예상하며, 이는 그의 추정치인 155억 달러를 상회하는 수준이다. 주요 성과지표(KPI)인 인공지능 하이퍼스케일러 주문의 경우, 보그트는 2026 회계연도 3분기에 10억 달러를 보수적으로 전망했다. 이는 회계연도 2분기의 인공지능 주문 21억 달러에 이어 연초 누계 주문액을 44억 달러로 끌어올리는 것으로, 연간 전망치인 50억 달러 초과와 비교된다.

다만 보그트는 메타 플랫폼스(META) 및 기타 하이퍼스케일러들의 자본지출 상향 조정을 고려할 때, 투자자들이 최소 15억 달러의 하이퍼스케일러 인공지능 주문을 기대하고 있다고 지적했다. 한편 애널리스트는 시스코가 3~6개월에 걸쳐 단행한 일련의 가격 인상으로 평균 판매가격(ASP)이 10% 초반대 상승했음에도 불구하고, 높은 부품 비용이 매출총이익률에 부담을 줄 것으로 예상한다. 구체적으로 보그트는 시스코가 약 66%의 매출총이익률을 기록하여 주당순이익 1.04달러를 달성할 것으로 예상하며, 이는 그의 추정치인 1.03달러를 상회하는 수준이다.

한편 에버코어의 아미트 다르야나니 애널리스트는 최근 시스코 주식의 목표주가를 100달러에서 110달러로 상향 조정하고 매수 의견을 유지했다. 5성급 애널리스트인 그는 투자자들이 시스코의 두 자릿수 성장 지속 능력과 일관된 EBIT(이자 및 세전 이익) 마진 확대 능력을 과소평가하고 있다고 판단한다. 다르야나니는 시스코의 주요 촉매제가 인공지능 중심 매출이 될 것으로 보며, 이는 2026 회계연도 약 30억 달러에서 3~4년 내 120억 달러에서 150억 달러로 가속화될 것으로 예상한다. 애널리스트는 시스코의 실리콘 원 포트폴리오가 매출 가속화와 마진 확대를 위한 신뢰할 수 있는 경로를 제공할 것으로 기대한다.

또한 다르야나니는 인터넷 하이퍼스케일 자본 지출이 2027년까지 9,000억 달러 이상으로 증가할 것으로 예상하며, 지출이 점차 백엔드 네트워킹으로 이동하고 고객들이 공급 다변화와 네트워크 최적화를 추구함에 따라 시스코가 더욱 경쟁력을 갖춘 아키텍처 전반으로 확대될 것으로 전망한다.

인공지능 애널리스트, 시스코 주식에 낙관적 전망

흥미롭게도 팁랭크스의 인공지능 애널리스트는 시스코 주식에 대해 비중확대 의견을 제시하며 목표주가 111달러를 제시했는데, 이는 12%의 상승 여력을 시사한다. 인공지능 애널리스트의 평가는 지속 가능한 마진과 견고한 잉여현금흐름을 포함한 탄탄한 재무 건전성, 그리고 강력한 2026 회계연도 가이던스와 인공지능 및 네트워킹 모멘텀을 담은 실적 발표의 긍정적 시사점을 반영한다. 기술적 지표는 우호적이지만 과매수 상태다. 또한 밸류에이션이 전체 평가를 상당히 제한하고 있다.

옵션 거래자들, 큰 폭 변동 예상

팁랭크스의 옵션 도구에 따르면, 옵션 거래자들은 2026 회계연도 3분기 실적 발표에 대한 반응으로 CSCO 주식이 양방향으로 약 9.22% 움직일 것으로 예상한다. 이러한 내재 변동성은 지난 4개 분기 동안 CSCO 주식의 평균 실적 발표 후 변동폭(절대값 기준) 5.71%보다 높은 수준이다.

시스코 주식, 매수·매도·보유 중 어느 쪽인가

2026 회계연도 3분기 실적 발표를 앞두고 월가는 시스코 시스템즈 주식에 대해 매수 7건, 보유 2건을 기록하며 적극 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. CSCO 주식의 평균 목표주가는 94.63달러로 약 4.7%의 하락 여력을 시사한다.