알리바바 4분기 이익 84% 급감에도 증권가가 목표주가 상향한 이유

중국 전자상거래 및 클라우드 컴퓨팅 대기업 알리바바 그룹(BABA)이 어제 2026 회계연도 4분기 실적을 발표했다. AI, 칩, 전자상거래 투자에 대한 대규모 지출로 인해 회사의 핵심 수익성이 84% 감소했지만, 월가 애널리스트들은 알리바바의 빠르게 성장하는 클라우드 및 AI 사업에 대해 낙관적인 입장을 유지했다. 어제 실적 발표 이후 여러 증권사가 이 주식에 대한 목표주가를 상향 조정했다.

참고로 알리바바는 중국 최대 전자상거래 플랫폼을 운영하는 동시에 클라우드 컴퓨팅 및 인공지능 서비스 분야에서 빠르게 확장하고 있다.

애널리스트들, 알리바바 AI 사업에 더욱 낙관적

실적 발표 후 도이체방크 애널리스트 피터 밀리켄은 알리바바 주식에 대한 목표주가를 185달러에서 195달러로 상향 조정하면서 매수 의견을 유지했다. 이 4성급 애널리스트는 타오바오와 티몰의 수익화 개선과 함께 클라우드 성장 가속화를 지적했다.

특히 알리바바의 외부 클라우드 매출은 전년 대비 40% 증가했으며, AI 관련 매출은 세 자릿수 성장률을 지속했다. 밀리켄은 또한 MaaS(서비스형 모델) 연간 반복 매출이 현재 80억 위안에서 연말까지 300억 위안으로 증가할 수 있다는 경영진의 가이던스를 강조했다.

마찬가지로 모건스탠리 애널리스트 게리 유는 BABA 주식에 대한 목표주가를 180달러에서 190달러로 상향 조정하면서 비중확대 의견을 유지했다. 유는 AI 매출이 분기 중 90억 위안에 도달했으며 현재 알리바바 외부 클라우드 매출의 약 30%를 차지한다고 언급했다.

이 애널리스트는 또한 고마진 AI 서비스가 계속 성장함에 따라 향후 몇 분기 동안 클라우드 마진이 개선될 것으로 예상했다. 그러나 유는 AI 모델 훈련, 퀵 커머스, 앱 투자와 관련된 손실이 투자자들이 면밀히 주시하고 있는 주요 영역으로 남아 있다고 지적했다.

알리바바 주식, 지금 매수해야 할까?

월가는 이 주식에 대해 건설적인 입장을 유지하고 있다. 알리바바는 지난 3개월 동안 매수 의견 15개와 보유 의견 2개를 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 BABA 목표주가는 186.32달러로, 현재 수준에서 약 30.35%의 상승 여력을 시사한다.