시스코 주가, 월가 최고 목표가 경신...그 이유는

시스코((NASDAQ:CSCO)) 주가가 목요일 13.5% 급등했다. 이 네트워킹 대기업이 예상을 상회하는 회계연도 3분기 실적을 발표하고 연간 전망을 상향 조정했으며, 진행 중인 AI 인프라 구축과 관련된 수요 가속화를 강조했기 때문이다. 투자자들은 또한 시스코의 급속히 확장되는 하이퍼스케일러 사업에 고무된 것으로 보인다. 이 회사는 AI 데이터센터와 네트워킹 장비에 대한 대규모 지출로 계속 혜택을 받고 있다.

이번 분기 시스코는 158억 4천만 달러의 매출을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 11.9% 증가한 수치로 컨센서스 추정치를 약 2억 8천만 달러 상회했다. 비GAAP 주당순이익은 1.06달러로 예상치를 0.02달러 웃돌았다. 회사는 또한 AI 인프라 수요와 관련해 강력한 업데이트를 제공했다. 서비스 제공업체 및 클라우드 주문이 전년 동기 대비 105% 급증했으며, 5대 주요 하이퍼스케일러 모두에서 세 자릿수 성장을 기록했다. 네트워킹 매출은 88억 달러로 증가해 연간 25% 상승했다. 한편 기업 캠퍼스 수요는 고객들이 추론 워크로드, AI 에이전트, 보안 애플리케이션을 위한 인프라 용량을 확장하면서 개선됐다.

AI 주문은 이번 분기 19억 달러에 달해 연초 누계 총액이 53억 달러에 이르렀다. 경영진은 2026회계연도 AI 주문 전망을 기존 50억 달러에서 90억 달러로 상향 조정했다. 또한 2026회계연도 하이퍼스케일러 AI 매출 전망도 30억 달러에서 40억 달러로 높였다. 회사는 추가로 이 수치가 2027회계연도에는 60억 달러에 근접할 수 있다고 시사했다.

향후 전망과 관련해 시스코는 회계연도 4분기 매출을 167억 달러에서 169억 달러 사이로 예상했다. 이는 컨센서스 예상치인 158억 2천만 달러를 크게 상회하는 수준이다. 비GAAP 주당순이익 가이던스는 1.16달러에서 1.18달러로 제시됐으며, 이는 증권가 전망치인 1.07달러를 웃도는 것이다.

월가 상위 1%에 속하는 로젠블랫의 마이크 제노베세 애널리스트는 이번 실적과 전망에 고무됐다고 밝혔다. 시스코의 회계연도 4분기 가이던스가 약 15%의 전년 동기 대비 매출 성장을 시사하는 가운데, 제노베세는 이제 "시스코가 두 자릿수 성장 기업이 된 것으로 보인다"고 주장했다. 특히 이러한 추세가 지난 두 분기 동안 지속됐다는 점을 감안하면 더욱 그렇다.

부정적인 측면으로는 매출총이익률이 전 분기 대비 150bp 감소해 66%를 기록했다. 다만 이는 대체로 예상 범위 내였으며 주로 부품 비용 상승에 기인한 것으로, 경영진은 현재 수준이 안정화됐다고 언급했다. 제노베세는 하이퍼스케일러 비중 증가나 투입 비용 상승으로 추가 압박이 발생하더라도 회사가 영업이익률을 34% 이상으로 유지할 "다른 수단"을 보유하고 있다고 지적한다.

"시스코는 강력한 강세를 보인 2026년 3분기를 통해 아카시아 인수를 통한 스케일 업 및 스케일 아웃 광학 제품, 그리고 칩을 자체 설계하고 TSMC와 긴밀한 관계를 유지하는 스케일 아웃 이더넷 시스템을 통해 AI 산업 혁명에도 참여하고 있음을 상기시켰다"고 이 5성급 애널리스트는 요약했다.

이 모든 것이 제노베세로 하여금 CSCO에 대한 목표주가를 100달러에서 월가 최고치인 150달러로 상향 조정하게 했으며, 매수 등급을 유지했다. 새로운 목표가는 향후 12개월간 약 30%의 상승 여력을 시사한다. (제노베세의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가 평균 목표주가는 124.54달러로 이보다 낮으며, 현재 수준에서 약 8%의 상승 여력을 시사한다. 전체적으로 매수 11건과 보유 6건의 혼합을 기반으로 애널리스트 컨센서스는 이 주식을 중립적 매수로 평가한다. (CSCO 주가 전망 참조)

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