엔비디아, 1분기 실적 발표 앞두고 최고 애널리스트로부터 새 목표주가 제시받아... 그 이유는

이번 주가 막 시작됐지만 월가는 벌써 주 후반을 내다보고 있다. 수요일(5월 20일) 장 마감 후 엔비디아(NASDAQ:NVDA)가 회계연도 1분기(4월 분기) 실적을 발표하기 때문이다.

시장 최대 기업인 만큼 이번 실적 발표는 상당한 비중을 차지하며, AI 칩 업계의 트렌드를 가늠하고 수요 방향과 AI 인프라 지출 흐름을 파악하는 지표가 될 것이다.

엔비디아는 분기 실적에서 기대치를 상회하는 것을 습관처럼 해왔으며, 월가 상위 1%에 속하는 키뱅크의 존 빈 애널리스트에 따르면 이번에도 같은 패턴이 이어질 것으로 보인다. 이 5성급 애널리스트는 "블랙웰 울트라 GPU 수요 증가와 루빈 GPU 초기 출하에 힘입어 엔비디아가 강력한 실적과 가이던스를 발표할 것으로 예상한다"고 밝혔다.

빈 애널리스트는 블랙웰 GPU 출하량이 전 분기 대비 15만~20만 개 증가할 것으로 예상하며, 이는 50억~70억 달러의 순차 매출 성장으로 이어질 것으로 전망했다. 공급망 점검 결과 루빈은 회계연도 2분기부터 본격 생산에 들어갈 것으로 보이며, R200은 약 30억~40억 달러의 추가 매출을 창출할 것으로 예상된다. 한편 삼성과 마이크론의 HBM4 양산 초기 문제에도 불구하고 공급과 수율이 개선되고 있으며, 애널리스트는 엔비디아가 올해 170만~180만 개의 루빈 GPU를 출하할 것으로 전망했다.

최근 중국 H200 승인 시점을 고려할 때(5월 중순 미국 정부가 엔비디아가 알리바바와 바이트댄스를 포함한 약 10개 중국 기술 기업에 H200 AI 칩을 판매할 수 있도록 허가했다), 빈 애널리스트는 2분기 가이던스에 중국 기여분이 포함되지 않을 것으로 예상하지만, 경영진이 잠재적 상승 여력에 대한 범위를 제시할 가능성이 있다고 본다. 10개 중국 고객에 각각 7만 5,000개 칩 승인은 약 130억~140억 달러의 매출을 시사하며, 애널리스트는 이것이 여러 분기에 걸쳐 계상될 것으로 예상한다.

빈 애널리스트는 또한 엔비디아가 컴퓨텍스(6월 1~5일)에서 에이전틱 AI 워크로드를 겨냥한 베라 CPU 랙(랙당 256개 CPU)을 발표하고 하반기부터 출하를 시작할 것으로 전망한다. 하반기에 약 5,000개 랙이 출하될 경우 15억~20억 달러의 매출 기여가 가능할 것으로 추정했다.

실적 전망과 관련해 빈 애널리스트는 회계연도 1분기 및 2분기 매출 추정치를 781억 달러와 849억 달러에서 808억 달러와 895억 달러로 상향 조정했다. 이는 시장 컨센서스인 788억 달러와 869억 달러를 상회하는 수준이다.

이에 따라 빈 애널리스트의 회계연도 2027년 매출 및 주당순이익 추정치는 3,650억 달러와 8.24달러에서 3,830억 달러와 8.71달러로 상향됐다. 증권가 전망치는 3,700억 달러와 8.42달러다.

그렇다면 이것이 투자자들에게 궁극적으로 무엇을 의미할까? 빈 애널리스트는 비중확대(매수) 의견을 유지하고 목표주가를 275달러에서 300달러로 상향 조정했다. 이는 향후 수개월간 주가가 33% 상승할 것임을 시사한다. (빈 애널리스트의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

엔비디아는 증권가 전반에서 강력한 지지를 받고 있다. 매수 39건 대 보유 및 매도 각 1건을 기록하며 강력매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가가 280.95달러인 점을 고려하면 12개월 수익률은 25%로 전망된다. (엔비디아 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 해당 애널리스트의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되어야 합니다. 투자 결정을 내리기 전에 반드시 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.