엔비디아, 5월 20일 1분기 실적 발표 예정...옵션 트레이더들 주가 8.65% 변동 전망

엔비디아(NVDA)는 5월 20일 이번 주 2027회계연도 1분기 실적을 발표할 예정이다. 팁랭크스 옵션 툴에 따르면, 옵션 거래자들은 2027회계연도 1분기 실적 발표 후 NVDA 주가가 양방향으로 8.65% 움직일 것으로 예상하고 있다. 이 예상 변동폭은 지난 4개 분기 동안 엔비디아의 평균 실적 발표 후 주가 변동폭(절댓값 기준) 3.16%보다 다소 높은 수준이다.

엔비디아 1분기 실적 전망

증권가는 엔비디아가 주당순이익 1.75달러를 기록하며 전년 동기 대비 100% 이상 증가할 것으로 예상하고 있다. 한편 매출은 약 788억 2,000만 달러로 전년 동기 대비 75% 이상 성장할 것으로 전망된다.

엔비디아의 1분기 실적에서는 단순한 어닝 서프라이즈보다 매출총이익률 추이와 2분기 가이던스가 주가에 더 중요한 영향을 미칠 것으로 보인다. 직전 분기에 비GAAP 매출총이익률은 75.2%로 상승하며 강력한 가격 결정력과 고마진 AI 제품으로의 전환을 보여줬다. 1분기 매출총이익률은 74.52%로 소폭 하락할 것으로 예상된다.

동시에 중국은 여전히 실적에서 가장 예측하기 어려운 변수다. 경영진은 H20 칩에 대한 제재가 시작된 이후 중국을 향후 가이던스에 포함하지 않고 있다.

증권가, NVDA 주식에 강세 유지

실적 발표를 앞두고 여러 월가 애널리스트들이 NVDA 주식의 목표주가를 상향 조정했다. 가장 최근에는 키뱅크의 5성급 애널리스트 존 빈이 NVDA 목표주가를 275달러에서 300달러로 상향 조정했으며, 이는 30% 이상의 상승 여력을 시사한다. 그는 또한 매수 의견을 재확인했다. 빈은 엔비디아가 블랙웰 GPU에 대한 수요 증가에 힘입어 강력한 실적을 발표할 것으로 예상한다. 출하량은 분기마다 15만~20만 대씩 증가할 것으로 예상되며, 이는 약 50억~70억 달러의 매출 증가로 이어질 수 있다.

빈은 또한 신제품 루빈 칩에서 30억~40억 달러의 초기 매출을 예상한다. 그는 또한 HBM4 메모리 공급 개선이 생산 능력 향상에 도움이 되고 있다고 언급했다. 루빈 GPU 출하량은 올해 170만~180만 대에 달할 것으로 예상된다.

한편 캔터 피츠제럴드의 최고 등급 애널리스트 C J 뮤즈는 목표주가를 300달러에서 350달러로 상향 조정하며 매수 의견을 제시했다. 뮤즈는 엔비디아가 공급을 계속 초과하는 강력한 수요에 직면해 있으며, 이러한 불균형은 2026~2027년까지 지속될 수 있다고 밝혔다. 성장은 특히 '에이전틱 AI' 시스템을 중심으로 한 AI 컴퓨팅 수요 증가와 강력한 투자자본수익률에 의해 주도되고 있다.

그러나 뮤즈는 주식의 밸류에이션이 압박을 받고 있다고도 지적했다. 이는 경쟁 심화에 대한 우려, 고대역폭 메모리(HBM) 마진에 대한 불확실성, 그리고 2028~2029년까지 이어지는 매우 강력한 장기 성장 전망에도 불구하고 일부 투자자들의 회의론 때문이다.

엔비디아 주식은 여전히 매수 적기인가

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 지난 3개월간 매수 40건, 보유 1건, 매도 1건을 제시하며 엔비디아 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 주당 평균 12개월 엔비디아 목표주가 280.95달러는 24.69%의 상승 여력을 시사한다.