구글, 아마존, 메타, 마이크로소프트, 2027년까지 34기가와트 규모 컴퓨팅 용량 추가 전망

투자은행 모건스탠리(MS) 애널리스트들은 구글(GOOGL), 아마존(AMZN), 메타 플랫폼스(META), 마이크로소프트(MSFT)가 AI 추론 수요 가속화에 따라 2027년까지 최대 34기가와트의 컴퓨팅 용량을 추가할 수 있다고 밝혔다. 간단히 말해, 추론이란 AI 모델이 이미 학습을 마친 후 실제로 질문에 답하거나 콘텐츠를 생성하거나 작업을 완료하는 데 사용되는 과정을 의미한다. 이번 구축 규모는 매우 방대한데, 특히 모건스탠리가 추정한 바에 따르면 아마존웹서비스가 첫 18년 동안 약 5기가와트의 컴퓨팅 용량만 추가한 것과 비교하면 그 규모를 실감할 수 있다.

1기가와트의 전력 규모는 얼마나 큰가?

애널리스트들은 하이퍼스케일러들이 2026년에 추가한 약 14기가와트에 더해 내년에 약 20기가와트의 컴퓨팅 용량을 추가할 수 있을 것으로 추정한다. 이를 쉽게 이해하자면, 1기가와트는 미국 가정 75만 가구에 전력을 공급할 수 있다. 즉, 34기가와트는 약 2,550만 미국 가정을 지원할 수 있는 규모다. 구글은 2027년에 약 7기가와트로 가장 많은 용량을 확보할 것으로 예상되며, 아마존과 마이크로소프트가 각각 약 5기가와트로 그 뒤를 잇는다. 메타의 직접 자본지출은 약 3.5기가와트를 추가할 것으로 예상되지만, 모건스탠리는 전체 하이퍼스케일 지출을 포함하면 실제로는 4기가와트에 가까울 것으로 추정한다.

이 지출의 상당 부분은 GPU에 투입될 것으로 예상되며, 엔비디아(NVDA)는 전력 효율성 우위 덕분에 특히 유리한 위치를 점하고 있다. 나머지 예산은 구글의 TPU와 아마존의 트레이니엄 같은 맞춤형 AI 칩, 그리고 전원 쉘, DRAM, 고대역폭 메모리 등에 투입될 가능성이 크다.

2026년 남은 기간과 2027년을 전망하면, 모건스탠리는 아마존, 마이크로소프트, 메타가 가장 적극적으로 선제 구매를 진행하고 있으며, 올해 자본지출의 최소 50%가 2027년 이후에 가동될 것으로 보고 있다. 반면 구글은 다른 양상을 보이는데, 2026년 자본지출의 약 10%만이 2027년 이후에 가동될 것으로 예상된다.

어떤 AI 주식이 더 나은 매수 대상인가?

월가로 눈을 돌리면, 위에서 언급한 AI 주식 중 애널리스트들은 메타 주가가 가장 큰 상승 여력을 가지고 있다고 본다. 실제로 메타의 목표주가는 주당 817.71달러로, 34.4%의 상승 여력을 시사한다.