이란 전쟁으로 AI 칩 랠리 시험대에... TSM·NVDA, 비용 리스크 증가 직면

AI 거래는 여전히 반도체 주식에 활력을 불어넣고 있지만, 이란 전쟁은 이 업종에 새로운 위험 요소를 추가하고 있다. 세계 최대 파운드리이자 엔비디아(NVDA)의 핵심 공급업체인 대만 반도체 제조회사(TSM)는 전쟁이 핵심 가스 및 기타 투입 자재의 비용을 상승시킬 수 있다고 경고했다.

반도체 공장은 가스, 화학물질, 금속, 운송, 전력의 안정적인 공급에 의존하기 때문에, AI 수요가 강세를 유지하더라도 비용 상승은 마진에 압박을 가할 수 있다.

세계 최대 전자제품 위탁 제조업체인 폭스콘 테크놀로지 그룹(HNHPF)도 중동 사태를 올해 핵심 이슈로 지목했다. 한편 독일의 주요 반도체 제조업체인 인피니언 테크놀로지스(IFNNF)는 전쟁이 금속, 에너지, 운송 비용을 상승시킬 수 있다고 밝혔다.

헬륨과 에너지가 주목받다

주요 위험 요소 중 하나는 헬륨이다. 이 가스는 반도체 생산에 필수적이며, 세계 최대 헬륨 공급국 중 하나인 카타르는 전쟁으로 인해 수출 흐름에 타격을 받았다. 보도에 따르면 카타르는 2025년 시장의 30% 이상을 공급했다.

IDC의 애널리스트 프란시스코 제로니모는 CNBC에 반도체 기업들이 전쟁이 진정되더라도 추가적인 어려움에 직면할 수 있다고 말했다. "잠재적인 휴전이 있더라도 공급 측면의 피해는 하루아침에 개선되지 않는다"고 그는 말했다.

지금까지 실적에 미치는 타격은 작아 보인다. 그러나 일부 기업은 이미 실질적인 비용을 겪고 있다. 반도체 제조업체에 부품을 공급하는 VAT 그룹(VTTGF)은 전쟁으로 인해 물품 경로를 변경해야 했고, 1분기 매출이 2,000만~2,500만 스위스 프랑, 약 2,550만~3,200만 달러 감소했다고 밝혔다.

AI 수요는 여전히 주요 동력

현재로서는 AI 붐이 여전히 전쟁 우려보다 강하다. PHLX 반도체 섹터 지수는 지난 3개월간 41% 상승하며, 투자자들이 여전히 AI 칩, 데이터센터, 고급 하드웨어 수요에 집중하고 있음을 입증했다.

그러나 위험은 분명하다. 전쟁이 여름까지 지속되면 높은 비용이 향후 실적에서 더욱 명확해질 수 있다. 가장 유리한 위치에 있는 기업은 추가 재고를 보유하고, 핵심 부품에 대한 다양한 공급원을 확보하며, 높은 비용을 전가할 수 있는 능력을 갖춘 기업일 것이다.

제로니모가 말했듯이, "안전 재고, 다각화된 소싱, 가격 결정력"을 가진 기업들이 더 잘 보호받을 것이다. 그 외 기업들은 2026년 남은 기간 동안 더 많은 비용 압박에 직면할 수 있다.

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