애널리스트들이 코스트코 주식 논란에도 3분기 실적 기대하는 이유

도매 소매업체 코스트코(COST)가 5월 28일 목요일 2026 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정이다. 실적 발표를 앞두고 증권가는 워싱턴주 이사콰에 본사를 둔 이 회사에 대한 지지 의견을 내놓기 시작했다.

월가가 코스트코 3분기 실적에 기대하는 것

5월 10일 마감된 3개월 동안 증권가는 코스트코의 총매출이 전년 동기 대비 10% 증가한 696억 1,000만 달러를 기록할 것으로 예상하고 있다. 또한 이 소매업체의 희석 주당순이익이 전년 대비 약 6% 상승해 4.98달러에 달할 것으로 전망하고 있다.

코스트코는 아래 이미지에서 보듯이 지난 4개 분기 동안 주당순이익 전망치를 상회했다.

UBS가 코스트코에 낙관적인 이유

실적 발표를 앞두고 코스트코를 평가하면서 UBS의 마이클 래서 애널리스트는 매수 의견을 재확인하고 목표주가를 1,205달러에서 1,275달러로 약 6% 상향 조정했다. 이는 약 18%의 상승 여력을 시사한다.

이 5성급 애널리스트는 실적이 코스트코 주식을 둘러싼 논쟁에도 불구하고 이 소매업체의 주식을 지지하는 애널리스트들의 입장을 강화하는 데 도움이 될 것으로 믿고 있다. 래서에 따르면 현재 코스트코를 둘러싼 논쟁의 중심은 다음과 같다.

1. 소매업체가 현재 수준의 동일매장 매출, 즉 최소 1년 이상 운영된 매장의 매출을 유지할 수 있는지 여부


2. 코스트코의 회원 갱신율이 더욱 악화될지 여부


3. 창고형 매장 회원 수 증가 부진


4. 코스트코가 핵심 사업의 수익성을 계속 성장시킬 수 있는지 여부


5. 높은 휘발유 가격이 실적에 영향을 미칠지 여부

논쟁에도 불구하고 UBS 애널리스트는 코스트코가 고객 특성, 주유소에서 더 저렴한 연료를 찾는 고객들로부터 얻는 매출 혜택, 그리고 고객을 위한 최저 가격 확보에 대한 집중력을 바탕으로 높은 연료 가격을 극복할 수 있는 능력을 확신하고 있다.

오펜하이머, 마진 우려에도 낙관적

마찬가지로 오펜하이머의 루페시 파리크 애널리스트는 코스트코에 대한 매수 의견을 유지하고 목표주가를 1,100달러에서 1,160달러로 상향 조정해 약 6%의 상승 여력을 제시했다. 파리크는 저마진 연료 사업으로 인한 코스트코의 주당순이익에 대한 일시적 압박을 예상하지만, 평균 이상의 주가 상승을 제공할 수 있는 회사 비즈니스 모델의 능력에 대해서는 확신을 유지하고 있다.

코스트코는 지금 매수하기 좋은 주식인가

월가 전반에 걸쳐 코스트코 주식은 애널리스트들의 컨센서스 등급에 따라 보통 매수를 유지하고 있다. 이는 지난 3개월 동안 23명의 애널리스트가 제시한 16건의 매수, 6건의 보유, 1건의 매도 의견으로 구성된다.

그러나 코스트코의 평균 목표주가인 1,112.35달러는 약 3%의 상승 여력만을 시사한다.