AMD와 INTC... 월가 애널리스트들, 한 AI 칩 종목에서 추가 하락 전망

어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)와 인텔(INTC)은 모두 AI 인프라 붐의 주요 수혜주가 되었다. 특히 수요가 AI 추론과 서버 CPU로 이동하면서 더욱 그러하다. 두 칩 제조업체는 최근 강력한 실적을 발표하고 AI 전망을 상향 조정했으며 새로운 애널리스트들의 주목을 받았다. 그러나 월가는 현재 AMD에 대해 더 낙관적인 반면, 많은 애널리스트들은 인텔의 대규모 랠리가 주가를 기초 펀더멘털보다 훨씬 앞서 끌어올렸다고 보고 있다.

AMD 주가는 지난 1년간 약 310% 급등했고, 인텔은 약 500% 상승했다. 그럼에도 불구하고 팁랭크스 데이터에 따르면, 애널리스트들은 현재 인텔에 대해 훨씬 더 큰 하락 위험을 보고 있다. 월가의 평균 목표주가는 AMD의 경우 약 1% 하락 여력을 시사하는 반면, 인텔은 거의 28% 하락 여력을 나타낸다.

AMD... 애널리스트들은 여전히 AI 성장 스토리 선호

어드밴스드 마이크로는 데이터센터와 AI 인프라에 대한 수요가 계속 증가하면서 AI 칩 시장에서 입지를 강화했다. 이 회사는 최근 강력한 1분기 실적을 발표했으며, 데이터센터 매출이 전년 대비 57% 증가해 58억 달러로 사상 최고치를 기록했다. 전체 매출은 38% 증가한 103억 달러를 기록했고, 조정 주당순이익은 1.37달러로 월가 전망치를 크게 상회했다.

월가는 AMD가 AI 서버와 기업 데이터센터에서 점유율을 계속 확대하고 있어 대체로 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 뱅크오브아메리카는 최근 AMD를 차세대 에이전틱 AI 성장을 위한 최고의 AI 칩 종목 중 하나로 선정했다. 이 회사의 5성급 애널리스트 비벡 아리야는 AI 시스템이 더 복잡한 워크로드를 처리하면서 CPU가 점점 더 중요해지고 있으며, AMD는 증가하는 클라우드 및 기업 수요로부터 혜택을 받을 수 있는 좋은 위치에 있다고 말했다.

시티그룹 애널리스트 아티프 말릭도 2030년까지 장기 서버 CPU 시장 전망을 1,315억 달러로 상향 조정한 후 AMD의 목표주가를 460달러로 올렸다. 이 증권사는 AMD가 성능 우위와 대만 반도체(TSM)와의 관계 덕분에 AI 중심 CPU에 대한 수요 증가로부터 가장 큰 수혜를 받을 수 있는 기업 중 하나가 될 수 있다고 밝혔다. 시티그룹은 또한 AMD가 올해 후반 출시 예정인 MI450 AI 가속기의 고객으로 앤트로픽을 발표할 수 있다고 전했다.

그러나 지난 1년간 AMD의 대규모 랠리 이후, 월가는 현재 이 주식이 공정 가치에 가깝게 거래되고 있다고 보고 있다. 애널리스트 평균 목표주가 432.33달러는 현재 수준에서 약 1% 하락 여력만을 시사하며, 이는 애널리스트들이 여전히 AMD의 밸류에이션을 다른 고공행진 중인 AI 칩 주식들에 비해 상대적으로 뒷받침되는 것으로 보고 있음을 나타낸다.

인텔... 강력한 모멘텀, 그러나 밸류에이션 우려 증가

인텔도 AI 칩과 서버 CPU에 대한 수요가 계속 증가하면서 강력한 모멘텀을 얻었다. 이 회사는 최근 강력한 분기 실적을 발표했으며, 데이터센터 및 AI 매출이 전년 대비 22% 증가한 51억 달러를 기록했다. 매출과 이익 모두 월가 전망치를 상회했으며, 제온 서버 칩과 파운드리 서비스에 대한 강력한 수요가 도움이 되었다.

립부 탄 CEO는 최근 AI 워크로드가 GPU와 함께 CPU에 더 많이 의존하면서 고객 수요가 여전히 공급을 초과하고 있다고 말했다. 최근 시티그룹은 인텔의 목표주가를 130달러로 상향 조정했으며, 이 회사가 2030년까지 서버 CPU 시장의 약 47%를 차지할 것으로 예상한다. 이 증권사는 또한 인텔의 AI 네트워킹 및 ASIC 사업에서 더 많은 상승 여력이 있다고 지적했다.

그러나 월가는 전반적으로 인텔에 대해 더 신중한 입장을 유지하고 있다. 회사의 턴어라운드 진전에도 불구하고, 주가의 대규모 랠리는 밸류에이션이 이제 너무 높을 수 있다는 우려를 불러일으켰다. 인텔은 현재 보유 의견 컨센서스 등급을 받고 있는 반면, AMD는 적극 매수 등급을 받고 있다.

미즈호 애널리스트 시티 파니그라히는 최근 인텔에 대해 중립 등급과 124달러 목표주가를 재확인했다. 이 애널리스트는 립부 탄 CEO의 최근 발언이 인텔의 엔지니어링 운영 간소화와 외부 설계 도구 사용 증가에서 진전을 보여주었다고 말했다. 그럼에도 불구하고 많은 애널리스트들은 인텔이 생산 능력을 확대하고 AI 성장을 유지하기 위해 노력하면서 더 큰 실행 리스크에 직면해 있다고 보고 있다.

결론

현재로서는 월가가 AMD를 더 안전한 AI 칩 주식으로 보는 반면, 인텔은 대규모 랠리 이후 점점 더 고위험 턴어라운드 스토리로 인식되고 있다.