최고 투자자, 엔비디아 주식에 대해 "모든 것이 바뀐다"고 말해

엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 실적 발표에 있어 더 이상 놀라운 일은 거의 없어 보인다. 매출은 성장하고, 이익은 급증하며, 가이던스는 낙관적인 전망마저 계속 뛰어넘고 있다.

그리고 관례가 된 것처럼, 이러한 시나리오가 다시 한번 펼쳐졌다. 회사의 2027 회계연도 1분기 실적은 놀라운 상업적 모멘텀을 반영했다. 엔비디아의 총 매출 816억 달러는 전년 대비 85% 증가했으며, 74.9%의 매출총이익률은 지속적인 가격 결정력을 보여주었다.

이러한 모멘텀은 빠르고 안정적으로 유지되고 있는 것으로 보인다. 엔비디아는 2분기 매출 가이던스를 910억 달러(오차범위 ±2%)로 제시하며, 증권가가 예상했던 870억 달러를 쉽게 넘어섰다.

그러나 시장은 회사의 지속적인 지배력을 보여주는 추가적인 지표들에 별다른 감흥을 보이지 않으며 어깨를 으쓱했다. 실제로 NVDA의 주가는 실적 발표 이후 며칠 동안 몇 퍼센트 포인트 하락했다.

이와 대조적으로, 최고 투자자 야니스 주름파노스는 시장의 안일함이 진행 중인 보다 근본적인 변화를 놓치고 있다고 생각한다.

"그러나 이번 실적이 조용히 보여준 것은 엔비디아가 AI 세계의 기초 인프라 계층으로 진화했다는 점입니다"라고 팁랭크스가 다루는 주식 전문가 중 상위 1%에 속하는 5성급 투자자가 밝혔다.

주름파노스는 엔비디아를 둘러싼 이전의 투자 논리가 GPU 공급과 수요라는 다소 단순한 계산에 기반했다고 주장한다. 하이퍼스케일러들은 회사의 하드웨어를 원했고 그것에 큰 돈을 지불할 의향이 있었다.

엔비디아가 "AI 경제" 그 자체로 변모하면서 이러한 시나리오는 변화하고 있다. 증거로 주름파노스는 컴퓨팅, 네트워킹, 오케스트레이션, 주권 AI, CPU를 포함한 전체 AI 스택을 수익화하는 회사의 능력을 지적한다.

"향후 10년 동안 엔비디아의 기회가 구조적으로 얼마나 큰지에 대한 오해의 요소가 있을 수 있다고 생각합니다"라고 그는 덧붙였다.

회사의 성장 잠재력을 보여주는 추가적인 지표로, 주름파노스는 올해 200억 달러의 CPU 매출에 대한 엔비디아의 기대치를 언급한다. 투자자는 추가 매출뿐만 아니라 이것이 잠재적 경쟁자들에 대한 또 다른 전략적 우위를 창출할 수 있다고 설명한다.

"CPU를 기존 AI 인프라 기술 스택에 통합함으로써 엔비디아는 진입 장벽을 높입니다"라고 그는 주장한다.

다시 말해, 엔비디아는 더 이상 단순한 칩 제조업체가 아니다. 회사는 훨씬 더 큰 무언가로 변모하고 있다고 그는 주장한다.

따라서 주름파노스가 NVDA를 적극 매수로 평가하는 것은 놀라운 일이 아니다. (주름파노스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가도 엔비디아에 대해 낙관적이다. 39개의 매수, 1개의 보유, 1개의 매도 의견으로 NVDA는 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 301.29달러는 40%에 가까운 상승 여력을 시사한다. (NVDA 주가 전망 참조)

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